Действие внешних факторов на рынок акций противоречиво, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

В предстоящую пятницу президент США Барак Обама начнет консультации с представителями Конгресса США относительно бюджетных проблем. Его предложения состоят в увеличении налоговых доходов бюджета на $1,6 трлн. в течение ближайших 10 лет, что существенно превышает ранее согласованную с его оппонентами сумму, львиную долю которой планируется получить за счет роста налогового бремени на богатых американцев.

Пессимизма инвесторам вчера добавили данные слабые данные макроэкономической статистики, указавшие на ухудшение глобальной экономической конъюнктуры. Среди них стоит выделить сентябрьское падение объема промышленного производства в еврозоне максимальным темпом более чем за три года, а также первое за последние четыре месяца снижение розничных продаж в США.

За прошедшие сначала ноября две недели индекс "широкого рынка" США SP500 снизился уже более чем на 4%, что стало его максимальными потерями за последние полгода. В опубликованных вчера протоколах последнего заседания ФРС от 24 октября изменения текста относительно их предыдущего варианта от 13 сентября оказались минимальны.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром слегка прибавляют, отыгрывая вчерашние потери. На фондовых площадках в Азии преобладает разнонаправленная динамика. Открытие европейских фондовых площадок, скорее всего, произойдет с понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent удерживаются выше отметки в $109 за баррель.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.

Отечественный рынок акций продолжает оставаться под влиянием негативной динамики ведущих западных фондовых индексов. Однако вчера он получил неожиданную поддержку со стороны роста цен на нефть марки Brent, подскочивших выше отметки в $109 за баррель. Это произошло на фоне усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Израиль нанес по Сектору Газа массированный авиаудар и ликвидировал одного из руководителей палестинского движения ХАМАС, что поставило регион на грань новой войны.

Совет Безопасности ООН начал экстренные консультации по ситуации на Ближнем Востоке. В условиях сложившегося противоречивого действия ключевых для российского фондового рынка внешних факторов количество снизившихся в среду в цене акций, из числа входящих в состав индекса ММВБ, оказалось примерно равным числу выросших.

График индекса ММВБ

При этом по итогам дня индекс ММВБ просел на символические 0,12%, а турбулентности рынку добавили корпоративные новости. Среди них следует выделить намерение компании МТС увеличить дивидендные выплаты, что повысит интерес инвесторов к этим акциям. Стоит отметить, что акции МТС принесли в этом году инвесторам более 30% притом, что индекс ММВБ в моменте опустился ниже уровня начала года. Сегодня мы ожидаем увидеть на российском рынке акций всплеск волатильности, обусловленный решением агентства MSCI Barra повысить вес акций Сбербанка в индексе MSI Russia за счет уменьшения в нем веса акций ряда сырьевых компаний, а также на фоне ожидаемых корпоративных отчетов таких компаний как Северсталь , ФСК ЕЭС и Аэрофлот .

В перспективе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, валютных и товарных рынков и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут показатели ВВП Германии в 11.00 мск, ВВП и инфляции в еврозоне в 14.00 мск, а также инфляции и рынку труда в США в 17.30 мск. В 22.20 мск ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке.

Газпром

Котировки акций Газпрома вчера в рамках господствующей локальной нисходящей тенденции достигли области минимальных ценовых отметок в текущем году. Неоднозначное влияние на котировки акций газового холдинга вчера оказали корпоративные новости. Как стало известно, чистая прибыль Газпрома по РСБУ за 9 месяцев 2012 года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 7,7%. Это говорит о том, что дивидендные выплаты по акциям Газпрома в следующем году, скорее всего, будут меньше, чем в текущем.

График акций Газпрома

Тем не менее, судя по повышенным в последние два дня торговым оборотам, в районе минимальных за год ценовых уровней интерес к акциям Газпрома вырос со стороны инвесторов, рассчитывающих на отскок котировок вверх. Негативным моментом для акций Газпрома может стать ощутимое снижение их веса в индексе MSCI Russia, которое до конца года выльется в отток средств из этих акций индексных фондов и портфельных инвесторов, ориентирующихся на структуру этого индекса, в размере нескольких сот миллионов долларов.

Сбербанк

Акции Сбербанка продолжают колебания в районе отметки 85 руб., которая является примечательным уровнем с точки зрения фундаментальных показателей банкам, находящемся примерно на 9% ниже цены прошедшего недавно SPO.

График акций Сбербанка

Сегодня инвесторы в акциях Сбербанка будут отыгрывать решение агентства MSCI Barra относительно увеличения веса доли акций Сбербанка в индексе MSCI Russia, которое может до конца года обеспечить существенный приток средств в эти акции".