Торговый оборот по индексу ММВБ резко упал. Рынок оказался сильно перепродан, и спекулянты вынуждены прикрывать короткие позиции. Но, главное, завершилась интрига с экспирацией опционов на срочном рынке. Именно по этой причине после 16-00 цены пришли в движение, а в лидерах роста на закрытии сессии оказались именно те самые бумаги, с помощью которых ранее индекс давили вниз.
Наряду с факторами технического плана российские акции получили дополнительную поддержку со стороны подорожавшей нефти. Однако по фьючерсу brent вчера также прошла экспирация, что привело к возврату цены в район $108. Тем не менее, геополитические риски на рынке нефти по-прежнему остаются в силе.
Остаются в силе и фундаментальные факторы, поддерживающие рост цен на природный газ. В частности, фьючерсная цена на природный газ в США практически удвоилась с апрельского минимума и сейчас торгуется на максимальных уровнях (~$135-140за 1000 кубм.) за последние 12 месяцев (+35% с начала сентября). Рост стоимости газа имеет хорошие шансы на продолжение (ближайшая техническая цель $170-200), тем самым будет сломана почти 3-летняя нисходящая тенденция, вызванная ростом предложения сланцевого газа в США. Однако, как выяснилось, низкие цены на газ не устраивают ни буровиков, ни компании-производителей сланцевого газа. Вопрос стоит очень жестко: если цены не вырастут, то многие газосланцевые компании попросту разорятся (ChesapeakeEnergyCorp уже убыточна). Специалисты называют в качестве экономически приемлемой цену на газ равную $180-240 за 1000 кубм. (прирост от 30 до 75% к текущим ценам).
В этой связи покупка акций Газпрома
В случае продолжения отскока первой целью роста индекса ММВБ станет возврат в зону консолидации 9-12 ноября, т.е. к уровню месячной балансовой цены ОВР-20 (1398,64 п.). Основной движущей силой роста будет выступать фиксация коротких позиций. Чистый объем недельных short`ов (индикатор OBV-5 на рис.1) предполагает возможность полного закрытия коротких позиций уже сегодня. Невысокий вчерашний оборот пока не позволяет оценить в полной мере настроения участников и их готовность к восстановлению порезанных long`ов. До тех пор, пока индекс ММВБ будет торговаться ниже уровня ОВР-20, этот вопрос будет оставаться открытым, также как будут оставаться невысокими и торговые обороты.
Ближайший уровень поддержки по индексу ММВБ на сегодня расположен на 1472 п. (ОВР-5).
Тактическая цель ноября – уровень 1450 п.
Сегодня президент Обама обсуждает с представителями Конгресса тему фискального обрыва. На следующей неделе (20 ноября) ждем решения Еврогруппы по Греции и внимательно следим за настроениями инвесторов после Дня Благодарения (22 ноября). В последнюю неделю ноября (после выборов в Каталонии 25 ноября) главным ньюсмейкером может оказаться Испания".