Торговый оборот за прошедшую неделю оказался минимальным за последний месяц, чему тоже находится логичное объяснение: после прошедших распродаж портфель краткосрочных спекулянтов существенно сократился, и многие из их числа вынуждены были выйти с рынка. А ведь сегодня эта категория участников осталась, пожалуй, единственной из всех остальных, кто еще как-то поддерживает своей активностью падающие рыночные обороты.
Есть еще один показательный факт, относящийся к торговому позиционированию краткосрочных спекулянтов, который также указывает на близость разворотного момента. Несмотря на отрицательное закрытие по итогам дня, индекс ММВБ в течение всей пятничной сессии торговался в зоне положительной доходности по недельным торговым позициям, т.е. выше уровня недельной балансовой цены (ОВР-5=1372,61 п.). И это при том, что чистая торговая позиция у недельных спекулянтов по-прежнему остается короткой. Кстати, по итогам пятницы новых shortов не прибавилось – индикатор чистого объема OBV-5 остался на прежнем уровне.
Все вместе взятое может означать только одно – наиболее мобильная часть спекулянтов, скорее, готова поверить в рост, чем в продолжение падения.
Есть два обстоятельства, которые обуславливают этот "бычий" спекулятивный настрой. Во-первых, ожидаемое завтрашнее решение Еврогруппы по Греции, шансы которого расцениваются сейчас весьма высоко. Вторая причина связана с нарастающей эскалацией конфликта вокруг сектора Газы. Рост геополитических рисков неизбежно отражается на динамике нефтяных котировок. Игра от продажи в таких условиях становится рискованной. Более того, мы считаем, что сегодня участники постараются минимизировать эти риски и постараются прикрыть оставшиеся короткие позиции. Хотя торговые обороты останутся, как и прежде, не высокими. Для роста объемов нужны целенаправленные покупки по восстановлению порезанных longов, но до тех пор, пока индекс ММВБ остается ниже уровня месячной балансовой цены (ОВР-20=1393,91 п.), потенциальные покупатели будут занимать выжидательную позицию.
Внешний фон на утро понедельника выглядит позитивным. Говорят, что переговоры Обамы и лидеров Конгресса по вопросу фискального обрыва прошли в конструктивном ключе. Сегодня ждем продолжения консолидации индекса ММВБ в диапазоне между уровнями недельной (ОВР-5) и месячной (ОВР-20) балансовой ценой.
Пробой уровня ОВР-20 откроет индексу ММВБ путь в направление к верхней границе двухмесячного нисходящего канала. На этом пути индексу ММВЫБ предстоит закрыть два гэпа от 13 и 8 ноября. При благоприятном развитии событий эта цель в районе ~1420 п. может быть достигнута уже на этой неделе. Ключевая зона сопротивления по индексу ММВБ расположена еще выше на ~1450 п. Полагаем, что прохождение этого уровня может стать целью торговли на следующей неделе".