В долгосрочной перспективе американские индексы могут оказаться гораздо выше, следовательно поднимется и российский рынок, который следует за биржами Соединенных Штатов. В этом свете одним из наиболее интересных опережающих индикаторов представляется отношение объема покупок и продаж корпоративными инсайдерами на открытом рынке.
Исследовательская компания Argus Research периодически публикует отчет Vickers Weekly Insider Report, посвященный анализу информации о поведении официальных инсайдеров на рынке акций. Ключевым индикатором здесь является отношение числа акций, которые инсайдеры продали на открытом рынке, к числу ими приобретенных. К официальным инсайдерам относятся топ-менеджеры ведущих корпораций и держатели крупных пакетов акций.
Согласно данным за прошлую неделю (последним на сегодня), индикатор опустился до отметки 1,58, и это одно из рекордных снижений. Необходимо отметить, что за последние четыре года данный индикатор лишь трижды падал ниже отметки в 2 пункта, и каждый раз это свидетельствовало о достижении рынком локального дна, поскольку в перспективе двух недель американские фондовые индексы, а вслед за ними и другие мировые площадки демонстрировали резкий рост.
Корпоративные инсайдеры, у которых гораздо больше возможностей узнать о перспективах бизнеса, чем у рядовых инвесторов, вряд ли при наличии плохих внутренних новостей будут приобретать акции значительными объемами.
Отклонение отношения проданных инсайдерами акций на открытом рынке к купленным от средневзвешенного за последнее десятилетие значения, равного 3,4 , как правило, свидетельствует о достижении рынком локальных экстремумов. Например, когда фондовый рынок США добрался до максимальных отметок текущей осенью, индикатор достигал 6,86. Подавляющее большинство инсайдеров предпочли зафиксировать свои позиции, основываясь на собственных данных о положении дел внутри компаний.
На мой взгляд, текущий рост следует использовать для фиксации лишь части позиций. При приближении котировок фьючерса на индекс РТС к 147000 пунктов стоит приблизить стоп-заявки к текущим уровням. При этом снижение к 135000 пунктов использовать для очередного формирования длинной позиции".