Складывается ощущение, что фактор времени становится ключевым игроком на рынках в оставшиеся до нового года недели. Политикам в Европе и США необходимо уложиться в сжатые сроки, и если таковые решения будут найдены, то реакция рынков может оказаться очень яркой и запоминающейся. Многие спекулянты, предчувствуя эту возможность, стараются занять удобные исходные позиции. Внешне это проявляется в консолидации ключевых рыночных индикаторов вблизи соответствующих принципиальных уровней. Например, по индексу SP500 таким уровнем является сейчас 200-дневная скользящая средняя (МА200=1383 п.). Фьючерс brent консолидируется под аналогичным уровнем МА200 ($111.8).
На нашем рынке консолидация проходит в зоне схождения краткосрочных балансовых цен – недельной ОВР-5 (1393,42 п.) и месячной ОВР-20 (1394,42 п.). Схождение отмечено также и по обычным индикаторам технического анализа МА5 (1394 п.) и МА11 (1396 п.). Возможно, именно эти технические предпосылки вынудили вчера некоторых спекулятивно настроенных участников начать игру на опережение, не дожидаясь сигналов от 26 ноября.
Была и вторая причина, связанная с фиксацией остаточных short`ов. Надежды "медведей" на то, что рынок просядет на утреннем негативе из Европы, не оправдались. В итоге индикатор чистого объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ вчера наконец-то обнулился. Игра от продажи завершена.
Наконец, есть и третья причина фундаментального характера – продолжающееся укрепление российского рубля, поддерживаемое как дорогой нефтью, так и возросшим спросом на рубль со стороны западных фондов на ожиданиях либерализации рынка российских долговых обязательств. На этой неделе бескупонная доходность дальних выпусков наших ОФЗ снизилась с 8,22 до 7,93 %. Переоценка рисков на рынке российского госдолга положительно влияет и на рынок акций российских эмитентов.
Сегодня подходящий день для того, чтобы проверить на прочность возросший интерес наших участников к риску – в США выходной. Диапазон колебаний индекса ММВБ на вчерашней сессии расширился, но объемы остаются по-прежнему слабыми. Несмотря на это, мы полагаем, что "быки" сохранят свое вчерашнее преимущество, поскольку ресурсы продавцов по-прежнему ограничены. К тому же внешний утренний фон на стороне "быков". Азиатские индексы уверенно растут после выхода позитивной статистики в Китае по индексу деловой активности. В случае прохождения уровня 1410 п. по индексу ММВБ следующей целью роста становится верхняя граница двухмесячного нисходящего канала в районе 1425 п. Поддержка расположена в районе 1395 п".