X5 Retail Group: Восстановление операционной динамики указывает на возможность разворота, - Марат Ибрагимов, ИК "Уралсиб Кэпитал"

"Операционные данные X5 Retail Group за прошлый месяц отражают заметное восстановление сопоставимого покупательского потока в супермаркетах и гипермаркетах, которые в последнее время демонстрировали особенно слабые результаты.

Хотя сопоставимые показатели Х5 пока невысоки, позитивная тенденция указывает на то, что принимаемые компанией меры эффективны. Как следствие, в краткосрочной перспективе мы можем увидеть существенное восстановление продаж и, следовательно, прибыли Х5.

Мы пересмотрели нашу модель компании, отразив в ней увеличение покупательского потока, которое должно поддержать рентабельность сети.

В результате наша прогнозная цена акций выросла с 20 до 21 долл./ГДР. Новая прогнозная цена предполагает 20-процентный потенциал роста в 12-месячной перспективе. Соответственно, рекомендация по акциям X5 повышена с уровня "ДЕРЖАТЬ" до "ПОКУПАТЬ".