Всего "Мегафон" заработал 1,7 миллиарда долларов, продав 85,5 миллиона акций и GDR (13,7% уставного капитала). Прайсинг прошел по нижней границе ценового диапазона в 20-25 долларов.
Глобальными координаторами размещения стали Morgan Stanley и Sberbank CIB, совместными букраннерами Citi, Credit Suisse и "ВТБ Капитал". Крупнейшими продающими инвесторами выступили TeliaSonera (10,4%) и дочка "Мегафона" Megafon Investments.
После реализации опциона организаторам, который составит 10% от предложения, объем размещения увеличится до 93 миллионов акций, привлеченных средств – до 1,86 миллиарда долларов. Оценка всей компании увеличится до 12,4 миллиарда долларов.
УСЛОВИЯ АКЦИОНЕРОВ
Публичное размещение оператора стало одним из параметров апрельской сделки между акционерами "Мегафона". Тогда "АФ Телеком" бизнесмена Алишера Усманова с помощью "дочки" оператора Megafon Investments выкупила 25,1% акций оператора у Altimo (управляет телекоммуникационными активами "Альфа-Групп"), а у TeliaSonera – долю в "Телекоминвесте", через который акционеры совместно владели пакетом в "Мегафоне".
После сделки у "АФ-Телеком" стало 50% "Мегафона", еще 14,4% контролировала кипрская "дочка", у TeliaSonera было 35,6%. В то же время компания обязалось провести IPO, в ходе которого TeliaSonera снизит свой пакет до блокирующего.
"Мегафон" впервые выплатил дивиденды на 5,15 миллиарда долларов и утвердил дивидендную политику, в рамках которой должен ежегодно отдавать акционерам не менее 50% от чистой прибыли или 70% денежного потока.
Летом 2012 года "АФ Телеком" внес свой пакет акций "Мегафона" в единый холдинг с Telconet Capital бизнесмена Сергея Адоньева, который совместно с госкорпорацией "Ростехнологии" владеет компанией "Скартел" (бренд Yota). В результате доли распределились по 82% и 18% акций соответственно.
ЧТО ЖДАЛИ ОТ "МЕГАФОНА"
Официально о намерении выйти на IPO "Мегафон" объявил в начале октября. Однако вместо 20% акций, обращение которых за пределами РФ разрешила ФСФР, инвесторам уже предлагалось до 15%.
Организаторы размещения оценивали капитализацию "Мегафона" на уровне 12-14 миллиарда долларов, а справедливую стоимость бумаг на уровне 24 долларов. При благоприятных рынках, "Мегафон" выглядел привлекательнее своих конкурентов - МТС и "Вымпелкома".
После того как из пула организаторов вышел Goldman Sachs, не согласившись с условиями сделки, "Мегафон" отложил начало road show, чтобы детальнее объяснить инверторам структуру компании. В обновленный проспект к IPO также должны были войти финансовые результаты за третий квартал и детали сделки по покупке "Евросети". Перенос IPO на более поздний срок может снизить цену размещения, отмечали тогда аналитики.
Road show бумаг "Мегафона" началось 15 ноября, встречи с инвесторами прошли в Нью-Йорке, Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Стокгольме и Москве. Книга заявок должна была закрыться 27 ноября, торги начаться на следующий день. Как сообщали "Прайм" источники, необходимое количество заявок с небольшой переподпиской было собрано уже к вечеру понедельника по нижней границе ценового диапазона в 20 долларов.
ПОЧУВСТВОВАЛИ РЫНОК
Аналитик RMG Ксения Арутюнова оценивает IPO как успешное – несмотря на неблагоприятную ситуацию на рынке компания смогла разместить весь заявленный объем, и не пришлось давать инвесторам дополнительный дисконт. "Мегафон" при другом рынке мог стоить дороже, - говорит она. - Если бы размещение прошло раньше, мы могли бы говорить о середине диапазона – около 22 долларов за бумагу".
Раз акционеры решили не переносить IPO, значит, они были готовы продать по нижней границе, отмечает аналитик.
С учетом всех негативных факторов вокруг размещения нижняя граница ценового коридора выглядела адекватной, верхняя – немного завышенной, говорит аналитик ФК "Открытие" Александр Венгранович. "Интерес для инвесторов представляла только нижняя граница, - сказал он. – Тот факт, что нашелся объем заявок, позволивший закрыть книгу и провести размещение, показывает, что интерес к компании есть".
В то же время "Мегафон" мог бы успешно провести IPO в следующем году, считает Венгранович. Как лидер российского рынка беспроводной передачи данных, компания имеет большой потенциал.
Часть инвесторов уже поучаствовало в SPO "Сбербанка". Кроме того, в начале осени рыночная коньюктура выглядела лучше, отмечает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. Но если бы "Мегафон" не уложился в ценовой коридор, IPO могло быть отменено или отложено на неопределенное время.
В то же время структура инвесторов "Мегафона" выглядит сбалансировано, большая часть бумаг размещена на Лондонской бирже, а в портфеле много западных фондов, заинтересованных в долгосрочном владении, рассказали "Прайм" источники на финансовом рынке. Это обеспечит качественную структуру владения, считают аналитики.
Крупнейшим миноритарием "Мегафона" также станет его гендиректор Иван Таврин. В течение 30 дней после IPO он приобретет 1,25% акций оператора (7,75 миллиона акций) по цене предложения. Стоимость пакета составит 155 миллионов долларов. В течение ближайших трех лет топ-менеджер сможет воспользоваться опционом еще на 3,75% акций - по 1,25% в мае 2013-2015 годов также по цене размещения.
О своем намерении поучаствовать в IPO также заявил президент TeliaSonera. В качестве частного инвестора он инвестирует 2 миллиона долларов и станет владельцем 0,016% акций.
ПЕРВЫЕ СДЕЛКИ
В первый день после размещения бумаги "Мегафона" торговались на Лондонской бирже чуть ниже цены размещения. Безусловные торги начнутся 3 декабря.
В Москве торги закрылись на уровне 630 рулей за бумагу – на уровне публичного предложения. Всего с акциями компании было совершено 110 сделок общим объемом 3,962 миллиона рублей.
До конца года не стоит ждать резких колебаний цены, в целом "Мегафон" будет торговаться на уровне рынка. Цена может оторваться от рыночной динамики весной, когда будут объявлены дивиденды за 2012 год, говорит Либин.
"Мегафон" предоставляет услуги связи и мобильной передачи данных во всех федеральных округах и субъектах РФ, его абонентская база на конец третьего квартала 2012 года насчитывала 64,8 миллиона пользователей.
После завершения размещения с учетом опциона в свободном обращении будет находиться примерно 15,2% акционерного капитала компании (без учета акций, принадлежащих дочерней компании "Мегафона" MegaFon Investments). Основным акционерам "АФ Телеком" и TeliaSonera будет принадлежать примерно 55,8 % и 29%, соответственно без учета доли MegaFon Investments.
Чистая прибыль"Мегафона" по РСБУ за январь-сентябрь 2012 года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10% - до 30 миллиардов рублей.
Выручка увеличилась на 13,6% - до 187,88 миллиарда рублей.
Елена Кудряшова, Прайм