Буревестником "фискального шторма" станет всплеск фондовой волатильности, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

Спикер Палаты представителей Конгресса США республиканец Джон Бейнер, который ранее излучал оптимизм относительно способности республиканцев и демократов договориться и найти приемлемое решение проблемы "фискального обрыва", на сей раз высказал разочарование из-за отсутствия существенного прогресса в переговорах. В свою очередь, в Белом доме США продолжают обвинять республиканцев в несговорчивости и нежелании идти на компромисс, заявляя, что занятая ими неконструктивная позиция угрожает повышением налогов для 98% американцев.

Препирательства между республиканцами и демократами на тему "фискального обрыва" в ближайшей перспективе, скорее всего, продолжатся, поскольку у них есть еще целый месяц на решение этой проблемы. Однако это не пойдет на пользу ни американской экономике, ни фондовому рынку. В этом контексте не стоит исключать возможности ухудшения ситуации на фондовом рынке, а буревестником приближающегося "фискального шторма", на наш взгляд, может стать рост индекса фондовой волатильности VIX выше порогового уровня в 20 пунктов.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром слегка снижаются. На фондовых площадках в Азии преобладает позитивная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent теряют около 0,4%, колеблясь возле отметки $110,4 за баррель.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.

Отечественный рынок акций в четверг начал день с бодрого подъема, однако к концу торгового дня растерял большую часть своих утренних завоеваний. При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, к концу основной торговой сессии прибавил 0,5%, а индекс РТС, подсчитываемый в долларах США, вырос на 1,6%.

График индекса ММВБ

Более существенный рост индекса РТС был обусловлен усилением позиций рубля по отношению к доллару США на фоне отмечавшегося роста мировых цен на "черное золото". Цены на нефть марки Brent вчера вновь перевалили за отметку в $110 за баррель на фоне усиления напряженности на Ближнем Востоке, проявившемся в озвученном намерении Ирана продолжать обогащение урана, несмотря на возражения Запада, а также гибели дипломата из Саудовской Аравии в столице Йемена и беспорядков в Египте.

В контексте роста мировых цен на нефть одним из фаворитов в отраслевом спектре вчера стал индекс нефтегазового сектора, прибавивший 0,76%. Наибольшим спросом у инвесторов в этом секторе вчера пользовались привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,3%) и обыкновенные акции Роснефти (+1,75%). Аутсайдером в отраслевом срезе в четверг оказался индекс потребительского сектора, потерявший за торговую сессию 0,1% вследствие снижения котировок акций Магнита (-1,1%) и Дикси (-2,1%) на фоне фиксации инвесторами прибыли в этих бумагах, ставших одними из лидеров роста фондового рынка РФ в текущем году.

В перспективе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, валютных и товарных рынков и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут розничные продажи в ФРГ в 11-00 мск, инфляции и безработицы в еврозоне в 14-00 мск, личных доходов/расходов в США в 17-30 мск, индекса деловой активности Chicago PMI в США в 18-30 мск.

Газпром

Котировки акций Газпрома вчера предприняли попытку отскока, которая оказалась довольно скромной и прошла при небольших оборотах торгов.

График акций Газпрома

В котировках акций газового холдинга, на наш взгляд, по-прежнему сохраняется негативная тенденция, переломить которую пока не удалось.

Сбербанк

Котировки акций Сбербанка вчера начали торговый день с гэпа вверх, сразу же оказавшись между двумя "окнами". Первым из них было закрыто верхнее окно, расположенное в районе отметки в 88,88 руб. После чего акции Сбербанка отправились закрывать нижнее ?окно? и практически достигли вчера этой цели.

График акций Сбербанка

Сегодня от акций Сбербанка мы ожидаем колебания котировок в боковом диапазоне. Поддержать котировки акций Сбербанка может интерес к ним инвесторов в условиях увеличения их веса в индексе MSCI Russia на закрытии торгов 30 ноября и запланированная на следующую неделю публикация финансовой отчетности по МСФО за январь-сентябрь 2012 года".