Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) на минувшей неделе призвала крупнейшие мировые Центробанки смягчить монетарную политику. В ближайший четверг свои заседания проведут Банк Англии и Европейский Центробанк (ЕЦБ). На предстоящем заседании Банк Англии может объявить о возобновлении практики выкупа активов, а, по словам члена совета управляющих ЕЦБ Деметриадеса, ЕЦБ может пойти на снижение своей ключевой процентной ставки. В свою очередь, руководители ФРС США на заседании 11-12 декабря готовятся принять решения по продолжению стимулирования американской экономики в следующем году. В рамках действующей программы ФРС Operation Twist сейчас ежемесячно приобретается $45 млрд. долгосрочных бумаг за счет продажи краткосрочных, однако действие этой программы прекращается 31 декабря, и американский Центробанк, видимо, предложит что-то новенькое.
Некоторую нервозность для инвесторов создает отсутствие подвижек в решении американской проблемы "финансового обрыва", переговоры относительно путей разрешения которой, похоже, застопорились. Спикер Палаты представителей США республиканец Джон Бейнер раскритиковал демократов за неспособность решить проблему сокращения расходов, заявив, что разочарован тем, что за последние две недели не было достигнуто никакого существенного прогресса в переговорах. По его словам, демократы пытаются спихнуть "сотни тысяч" владельцев малого бизнеса в США с "финансового обрыва". Бейнер считает "несерьезными" сделанные администрацией предложения и заявил, что переговоры "находятся в тупике". В свою очередь, в своем еженедельном обращении к американцам Барак Обама призвал их "надавить" на конгрессменов.
"Позвоните им. Отправьте им письмо. Или напишите им в Твиттере" - призвал Президент США. Вместо конструктивного решения проблемы "финансового обрыва" между республиканцами и демократами в этом вопросе все более проявляется настрой на конфронтацию. Дальнейшее развитие событий у "финансового обрыва" в подобном ключе, на наш взгляд, не пойдет на пользу ни экономике, ни фондовому рынку США.
Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,2-0,4%.
На фондовых площадках в Азии отмечается разнонаправленная динамика.
Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent колеблются возле отметки в $111,5 за баррель. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным.
В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.
Отечественный фондовый рынок на минувшей неделе показал разнонаправленное изменение котировок "голубых фишек" под влиянием сложившегося неоднозначного внешнего фона. При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели потерял 0,5%. Тогда как индекс РТС, подсчитываемый в долларах США, вырос на 0,3%, что произошло в контексте укрепления позиций рубля к доллару США.
График индекса ММВБ (недельный)
Позитивным моментом для фондового рынка РФ на минувшей неделе стал существенно сократившийся отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю, закончившуюся 28 ноября, отток капитала из российских фондов составил всего $4 млн. по сравнению с оттоком в $101 млн. неделей ранее. Обороты торгов акциями на Московской бирже за последнюю неделю выросли на треть, а рынок завершил неделю на мажорной ноте, что говорит о растущем к нему интересе со стороны инвесторов, несмотря на некоторую напряженность, отмечавшуюся в конце ноября на денежном рынке. Если в начале декабря за счет притока свежих средств инвесторов ситуация продолжит улучшаться, то индекс ММВБ может преодолеть уровень сопротивления, располагающийся возле отметки в 1420 пунктов.
В перспективе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, валютных и товарных рынков и данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание привлекут показатели ВВП еврозоны и рынка труда в США, а также разнообразные индикаторы деловой активности и потребительского доверия. Сегодня будут опубликованы индексы деловой активности в промышленности Франции в 12-48 мск, Германии в 12-53 мск, Еврозоны в 12-58 мск, Великобритании в 13-28 мск, США в 17-58 мск и в 19-00 мск. Пройдет заседание еврогруппы.
Газпром
Котировки акций Газпрома
График акций Газпрома (недельный)
Вместе с тем признаков завершения нисходящей тенденции в акциях Газпрома пока не видно, а в русле сохраняющейся негативной тенденции на предстоящей неделе они могут возобновить снижение и вернуться к уровню в 136,5 руб. с вероятностью 80%.
Сбербанк
Акции Сбербанка
График акций Сбербанка (недельный)
Поддержку росту котировок акций Сбербанка на предстоящей неделе может оказать запланированная публикация финансовой отчетности по МСФО за январь-сентябрь 2012 года. По нашим оценкам, котировки акций Сбербанка в ближайшие дни продолжат подъем и с вероятностью 80% поднимутся выше отметки в 92,2 руб.