Поскольку все ключевые акционеры (ОК РУСАЛ, Интеррос и Millhouse) в настоящее время сосредоточили все внимание исключительно на дивидендных потоках, компания, вероятно, займется оптимизацией операционных и капитальных расходов, начнет избавляться от непрофильных активов, и в конечном счете направит весь свободный денежный поток на выплату дивидендов, как в свое время сделал Уралкалий.
Размер дивидендных выплат компании в перспективе ближайших трех лет мы оцениваем в $9–10 млрд., что соответствует доходности на уровне 10–13% в год.
Мы повышаем рекомендацию по акциям Норильского Никеля с "Держать" до "Покупать" и повышаем их целевую цену с 17,20 до 19,78 долл США за ГДР, ожидая их постепенной переоценки".