ТА: Куда расти Норникелю? – Олег Душин, ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

Читать на сайте 1prime.ru

Однако на дневном графике видно, что акция сильно перекуплена, что ставит вопрос о текущей разгрузке по бумаге. На 10 декабря разумная цель роста видится в районе 5436. Проблема состоит в том, что ADR Норникеля в США в пятницу продолжили рост ($17.73 +0.91%), когда в России уже пытались корректировать перекупленность бумаги. Американцы явно ищут высокодоходные бумаги. Пока у ГМК образовалось 2 пояса технической поддержки 5250-5260 и 5184 (закр 6 дек).

По некоторым данным, цена решения конфликта такова - речь идет о $9 млрд. дивидендов за 3 года. Каким будет уровень дивидендных выплат после 2014 г., собеседники "Ведомостей" не говорят. Ранее источники, близкие к акционерам "Норникеля", сообщали, что обсуждается увеличение планки с 20-25% чистой прибыли по МСФО до не менее чем 50%. Теперь же речь идет о дивидендах чуть ли не 100%. точнее 80-90% Это означает $52.46 дивидендов на 1 акцию за 3 года. За 2011 компания заплатила дивидендов 196 р на акцию.

При курсе 31 р./дол это увеличение дивидендов в 2.77раза Чистая прибыль 2011 $3626 млн. и первого полугодия 2012г. $1481 млн. Другими словами, прибыль 2012 г это вероятно $3 млрд. За три года при неизменных успехах Норникеля вся его прибыль, получается, пойдет на дивиденды.

Большие дивиденды грозят сократить инвестпрограммы компании, в том числе на мероприятия экологического порядка. Поэтому аппетиты Абрамовича и Дерипаски могут быть урезаны."

Обсудить
Рекомендуем