"Настойчивые попытки индекса ММВБ пробиться выше уровня ~1486 п. указывают на то, что очень скоро этот рубеж будет пройден. Стоит лишь дождаться подходящих для этого внешних условий, поскольку перелом в настроениях участников (достаточное условие) уже состоялся. На российском рынке акций в последние недели наблюдается активное восстановление длинных позиций на всех наиболее востребованных горизонтах инвестирования, т.е. от недели до года.
Аналогичные значительные перемены в отношении инвесторов к риску отмечаются и на глобальных рынках. В декабре в выигрыше оказались многие высокодоходные валюты. В частности, российский рубль укрепился к корзине мировых валют на 1,5%. Резкое укрепление евро мы склонны отнести по большей части на счет чисто технических факторов - в евро накопился значительный навес коротких позиций. Полагаем, что в паре евро/доллар в ближайшие недели вполне можно ожидать роста в направление к зоне 1,344-1,35.
Особняком пока выглядит динамика нефтяных фьючерсов. За вычетом валютной премии из-за ослабления доллара цена нефти brent пока никак не реагирует на проходящую переоценку рисков. Вчерашний отчет по недельной динамике запасов нефти в США помог подняться фьючерсу к отметке $110,5, но этого пока явно не достаточно для выхода из консолидации. Тем не менее, очень похоже, что и здесь в ближайшее время могут произойти принципиальные перемены в поведении краткосрочных спекулянтов. Индикатор чистого объема недельных торговых позиций уже выходит из консолидации (OBV-5 на рис.1), и если ему удастся перейти в зону положительных значений, это может вызвать дальнейший рост цены нефти brent в район $118-120.
Центральным событием дня сегодня станут итоги заседания Банка Японии, пресс-конференция Путина и, разумеется, американская статистика. Определенное давление на российских участников окажет вчерашнее снижение американских индексов. Индикатор чистого объема недельных торговых позиций (OBV-5) по индексу SP500 уже во вторник подошел к зоне технической перекупленности, что обернулось на вчерашних торгах локальной фиксацией краткосрочных long`ов. Ближайшая поддержка по индексу SP500 расположена на уровне нулевой доходности по недельным торговым позициям 1432,9 п. (ОВР-5), так что возможности для дальнейшей фиксации еще имеются. Впереди длинные выходные.
После вчерашнего отката индекса ММВБ от уровня 1486 п. напрашивается возвратный ход к аналогичному уровню поддержки - недельной балансовой цене 1469,7 п. (ОВР-5). Поддержку нашему рынку окажут подорожавшая нефть, а также меры по повышению ликвидности банковской системы, предпринимаемые Центральным банком РФ под занавес уходящего года".