Вот и подошел к концу еще один год. Скажу сразу, год был очень и очень нелегким, многие ушли с рынка, и в какой-то степени были правы.
Больше остальных пострадали инвесторы сектора электроэнергетики. Одна за другой компании утверждали допэмиссии, которые, с одной стороны, увеличивали капитализацию компаний, но сильно размывали доли миноритариев. Самым ярким примером выступают акции «РусГидро», которые фактически за счет допэмиссий выросли вдвое, однако акционеры потеряли на этом эгоистичном росте. Просвет появился на горизонте «ОГК-2», 25 января заканчивается процесс увеличения капитализации, и рынок может с новой надеждой начать покупать бумагу, которая торгуется ниже номинала.
Металлургический сектор также пока не демонстрирует должного роста, к нему доверие на минимальном уровне. «Мечел» пока отчитывается лишь о значительной долговой нагрузке, которая давит на котировки компании. За 2012 год дивидендов я бы не ждал, потому что прибыли нет, а инвестпрограмма у компании приличная. Тем не менее, привилегированные акции «Мечела» я бы рассматривал как неплохую инвестиционную идею на несколько лет; будущий год покажет, способен ли менеджмент компании на прогрессивные шаги, к примеру, на распродажу непрофильных активов, чтобы погасить львиную долю задолженности компании и сделать бизнес в кои-то веки рентабельным.
Из телекоммуникационного сектора выделяем акции «Ростелекома», особенно префы. Компания под конец года испытала на себе давление продавцов на корпоративных новостях, связанных с обысками у менеджмента компании. Перспективы у бумаги великолепные, сейчас цены не просто «сладкие», они покрыты сахарной глазурью, поэтому с появлением денег на рынке акции компании будут расти, и потенциал роста приличный.
Список грандов нашего рынка, на которых у инвесторов серьезные надежды, выглядит следующим образом: «Роснефть», которая после завершения сделки с «ТНК-ВР» сможет за пару лет разобраться со своим долгом и станет одним из самых серьезных игроков на мировом рынке, «ГМК Норильский Никель», который, хоть и выплатит в этом году порядка 400 р. дивидендов, со следующего года меньше 600 р. на акцию уже не будет. Также в фаворе акции ЛУКОЙЛа, который под конец года заполучил Имилорское месторождение, оценивающееся в 70 млн. тонн нефти. Ввиду грядущего раздела «Славнефти» большие надежды связывают с «Мегионом» и «Яносом» как дробными частями компании, которые сами по себе демонстрируют очень приличный рост. На фоне возможной покупки части активов «Славнефти» перспективы есть и у «Газпромнефти».
И не забываем про приватизационные активы - самые основные из которых «НМТП» и «АЛРОСА». Перспективы у бумаг разные, по Новороссийскому порту я жду 20-30%, а вот «АЛРОСА» может всех приятно удивить ростом до 50%.
В общем и целом, перспективы у нашего рынка очень серьезные, мы торгуемся по самому минимальному P\E в Мире. У нас самые максимальные дивиденды, фактически сейчас пик по дивидендной доходности нашего рынка, а это значит, что ралли не за горами. Иностранцы понимают это и просто ждут момента, чтоб войти в наш рынок. Сейчас стоит стратегически сидеть в бумагах, ведь когда рост начнется, войти будет уже очень сложно, объемы сделают свое дело. Так что готовимся к хорошему году на нашем рынке, под конец 2013 года у самых терпеливых появится приличный запас коллекционных медвежьих шкур.
С наступающим всех Новым годом, счастья Вам и Вашим близким.
И до встречи в Новом году!