Сегодня на русском рынке акций открылись первые торги, бумаги показали хороший плюс, отыгрывая позитив внешних площадок и цен на нефть. Фаворитом стал финансовый сектор. Теперь на первый план постепенно выходит фактор американской квартальной корпоративной отчетности, который вероятно будет доминирующим для рынка акций фактором в ближайшее время.
Наступивший год будет проходить под знаком военных рисков Ближнего Востока и европейского долгового кризиса. Однако, как известно, делаешь - не бойся, боишься - не делай, а сделал - не сожалей. Я в 2013 поставлю на акции, причем на самые рисковые - акции развивающихся рынков. Там растет экономика, и реальные риски значительно ниже, чем кажется на первый взгляд. А балансы и отчеты о прибылях и убытках многих компаний показывают хорошую динамику.
При этом я поставлю на Россию. Патриотизм плохой советчик в деньгах, деньги отдельно, любовь к Родине отдельно. Однако, русский рынок с P/E - 5-6 cлишком дешев, дисконт к другим emerging markets - 40-60%. Но я бы не стал покупать Россию целиком, можно попытаться переиграть русский индекс, поставив на красные фишки, т е компании связанные с государством. Правительство намерено значительно улучшить качество корпоративного управления своих структур - РусГидро
Несмотря на сохраняющиеся риски внешних площадок, мы рекомендуем удерживать длинные позиции. Мы также отмечаем, что с приближением периода отсечек дивидендный фактор будет оказывать все большую поддержку отдельным бумагам на нашем рынке акций.
ЛУКОЙЛ
Как уже отмечалось, для дивидендов в нефтегазовом секторе наиболее интересны префы Сургута. Менеджмент полагает, что в текущем году капитализация ЛУКОЙЛа может вырасти в три раза. В три раза ЛУКОЙЛ конечно не вырастет, но в 2 раза при оптимистичном сценарии может, это таргет по дисконтированным денежным потокам при закладке нынешних цен на нефть. Второй квартал был плохим у всех нефтяных компаний кроме Башнефти