Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу преимущественно выросли - британский FTSE-100 (+0,34%), немецкий DAX (+0,10%), французский CAC (+0,08%), американские Dow (+0,12%), SP500 (-0,01%), Nasdaq Сomposite (+0,14%). Однако по итогам прошедшей недели немецкий и французский фондовые индикаторы понесли потери в пределах 0,4-0,8%, а британский и американские индексы прибавили 0,4-0,8%. При этом индекс "широкого рынка США" SP500 в минувшую пятницу обновил свои максимальные отметки по состоянию на конец недели за последние пять лет. Это говорит сохраняющейся на рынке акций США восходящей тенденции, подпитывающейся позитивными ожиданиями инвесторов относительно квартальных результатов компаний в успешно начавшемся на прошлой неделе сезоне финансовой отчетности.
Стоит отметить, что американский индекс фондовой волатильности VIX, который также называют "барометром страха" инвесторов за прошлую неделю потерял ещё 3,4% и опустился до минимальных отметок за последние 5,5 лет, отражая переполняющий инвесторов оптимизм относительно экономических перспектив. В рамках текущей позитивной тенденции индекс SP500 на предстоящей неделе может продолжить подъем и, по нашим подсчетам, с вероятностью 74% подняться выше отметки в 1480 пунктов. Вместе с тем стоит отметить, что формирующийся на недельном графике индекса SP500 восходящий клин имеет "медвежий" характер с примерно 70% вероятностью прорыва вниз восходящей линии поддержки в отдаленной перспективе, что может быть, например, спровоцировано фиксацией инвесторами прибыли и/или возможным понижением кредитного рейтинга США.
Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,1-0,3%.
На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Цены на нефть марки Brent колеблются возле отметки в $111 за баррель. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным.
В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.
На минувшей неделе отечественный фондовый рынок продолжил подъем, показав преимущественное повышение котировок "голубых фишек". Причем индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели прибавил 2,4%, а "долларовый" индекс РТС поднялся на 2,8%, показав прирост 7 неделю подряд.
В целом количество выросших в цене за неделю акций из состава индекса ММВБ, оказалось примерно в 2,6 раза больше числа снизившихся, что говорит об интересе инвесторов к широкому спектру бумаг.
При этом наибольший интерес у инвесторов на прошлой неделе вызвали акции компаний финансового сектора, индекс которого стал лидером роста прошедшей недели, прибавив 5,6% благодаря подъему на позитивных новостях котировок акций Сбербанка (+7,1%), ВТБ (+7,4%) и банка "Возрождение" (+3,9%). Согласно опубликованным ЦБ РФ данным объем ипотечного кредитования в России вырос за 11 месяцев 2012 года на 44,7% при увеличении средних процентных ставок выданных кредитов и снижении объема просроченной задолженности. Поддержал спрос инвесторов на акции банков оказавшийся лучше ожиданий финансовый отчет лидера американского рынка ипотечного кредитования ? банка Wells Fargo, который увеличил квартальную чистую прибыль на 24%, установив свой новый рекорд. На предстоящей неделе инвесторы ждут сильных финансовых отчетов от таких американских банков как Goldman Sach, JP Morgan, Citigroup, в связи с чем, интерес к акциям финансового сектора может сохраниться. Стоит также отметить, что Базельский комитет по банковскому надзору на минувшей неделе пошел на уступки банкам и объявил о переносе сроков введения ряда нормативов "Базеля III" на 2019 год, чтобы не препятствовать росту кредитования, способствующему восстановлению экономики.
Позитивным моментом для рынка акций РФ на прошедшей неделе стал возобновившийся приток средств нерезидентов в фонды, ориентированные на Россию, который по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю неделю составил $56 млн. В условиях складывающегося благоприятного внешнего фона индекс ММВБ на предстоящей неделе может продолжить свою восходящую тенденцию, и, по нашим оценкам, он перепишет свои максимальные отметки в текущем году с вероятностью 79%.
В дальнейшем на динамику рынка акций РФ будут оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых фондовых, сырьевых и валютных рынках, а также корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут индекс оптовых цен в Германии в 11-00 мск, промышленное производство в Италии в 13-00 мск и в еврозоне в 14-00 мск. Выступление главы ФРС Бена Бернанке ожидается в 01-00 мск.
Индекс РТС. Согласно теории десятилетних паттернов (Decennial
Pattern) поведения фондовых индексов, впервые предложенной Эдгаром Лоренсом Смитом (Edgar Lawrence Smith), ценовые модели поведения рынка акций могут повторяться каждые 10 лет. То есть поведение рынка акций в текущем году вполне возможно станет чем-то похожим на его динамику 10 лет назад. Если попытаться приложить эту теорию к имеющему довольно короткую историю российскому рынку акций и совместить пики индекса РТС в марте 2012 года и мае 2002 года, то можно отметить некоторую схожесть поведения индекса
РТС-2012 и РТС-2002 на интервале около года при наличии явной статистической корреляции. Наложенная на график японских свечей индекса РТС красная линия ? это значения индекса РТС в 2002 году умноженные на рассчитанный регрессионный коэффициент 4,12. Аналитическое продолжение поведения индекса РТС на 2013 год, исходя из его поведения десять лет назад
- в 2003 году, демонстрирует один из возможных довольно оптимистичных сценариев дальнейшего развития ситуации в ближайшие несколько месяцев. В рамках этого сценария индекс РТС, двигаясь в рамках канала, построенного по трем точкам ? прошлогодним июньским и ноябрьским минимумам и сентябрьскому максимуму при помощи вил Эндрюса (канал Andrew's Pitchfork синего цвета) достигает к началу марта прошлогодних максимумов, а затем преодолевает их.
Аэрофлот. Акции Аэрофлота на минувшей неделе завершили формирование одной из самых распространенных фигур ? "двойное дно", преодолев зону сопротивления росту, расположенную в районе отметки 46 руб. Теперь возле этой отметки должен сформироваться серьезный уровень поддержки. Ожидаемый ближайший целевой ориентир в случае продолжения восходящего движения котировок акций Аэрофлота ? 50 руб., более отдаленный - 53 руб. Вместе с тем вероятность обратного коррекционного движения к отметке 46 руб., по нашим оценкам, составляет примерно 64%. Рекомендуем частично взять прибыль по открытым ранее длинным позициям.