До тех пор, пока индекс ММВБ не попытается протестировать сентябрьский максимум (1541 п.), краткосрочные спекулянты вряд ли станут фиксировать спекулятивную прибыль. Это значит, что в ближайшие дни рост, скорее всего, будет продолжаться в прежнем режиме, в ходе которого периодические подъемы цен чередуются проторговкой новых ценовых уровней без существенного отката вниз.
Вот и вчера индекс ММВБ после роста в понедельник перешел в фазу. В роли поддержки снова выступает уровень недельной балансовой цены (ОВР-5=1517 п.). Покупатели не заинтересованы в перегреве рынка и потому стараются по максимуму использовать любые технические откаты.
Среди наиболее актуальных внешних ориентиров для наших участников в ближайшее время ведущую роль будут играть динамика нефтяных цен.
Предстоящее похолодание на территории США спровоцировало вынужденное закрытие коротких позиций со стороны биржевых спекулянтов на рынке нефтяных фьючерсов. В итоге цена фьючерса на нефть марки brent выросла вчера до дневного максимума $112,46. Верхняя граница диапазона допустимых колебаний цены фьючерса brent в рамках продолжающейся 5-месячной консолидации допускает возможность подъема цен до $113,5-115,5. Поводом для роста может послужить фиксация коротких позиций. Чистый объем недельных торговых позиций (индикатор OBV-5 на рис.1) находится в зоне отрицательных значений, а соответствующая балансовая цена находится сейчас на уровне $110,85, что делает ценовую ситуацию на рынке нефти чувствительной к любым внешним сигналам.
Ситуация по нефтяному фьючерсу (wti) выглядит более определенной. Здесь в начале нового года цены смогли преодолеть верхнюю границу 10-месячного down-тренда и теперь стремятся к следующей цели в районе $100. Сводный индекс 3м-фьючерсов на энергоносители продолжает торговаться вблизи 3-месячного максимума. Возросший спрос на энергоносители помимо погодного фактора подогревается также прогнозами более уверенного роста экономики в 2013 году по сравнению с прошедшим годом.
Среди ведущих факторов внешней конъюнктуры важную роль также играет поведение инвесторов на американском рынке акций. Однако техническая картина по индексу SP500, несмотря на вчерашний рост к новому максимуму, не гарантирует устойчивости завоеванных позиций. Спекулянты продолжают играть от продажи - индикатор чистого объема недельных позиций (OBV-5 на рис.2) по-прежнему отрицателен. Недельная балансовая цена по индексу SP500 расположена совсем рядом 1471,6 п. (ОВР-5). Таким образом, запас прочности у быков весьма невелик, и сегодняшняя публикация корпоративных отчетов от ведущих американских банков может вызвать сильное продолжение на рынке акций как в одну, так и в другую сторону.
Как видим, и на американском рынке акций, и на рынке нефтяных фьючерсов краткосрочная спекулятивная игра строится от продаж, что не позволяет говорить об устойчивости текущих тенденций. Тем не менее, мы считаем, что проходящая переоценка рисков будет продолжена и далее. До конца февраля мы рассчитываем увидеть индекс ММВБ в районе 1620-1640 п. Вероятно, что в период 18-25 января рынки могут получить дополнительный импульс, но при этом мы не исключаем временного ухудшения конъюнктуры в конце месяца. А пока ждем продолжения консолидации.