17.01.2013. Текущая ситуация. Европейские и американские индексы вчера сумели завершить день в целом в положительной области. Сегодня японский Nikkei -0.18%. Китайский Hang Seng -0.06%. Фьючерс на американский S&P -0.03%. Ситуация на рынке ликвидности немного ухудшилась. Ставки овернайт выросли до 5.35% (MosPrime). Остатки на корсчетах продолжают снижаться быстрыми темпами: 787.2 млрд. руб. (-20.05%).
Нефть Brent на уровне до $109.63. Запасы нефти за неделю в США снизились до 0.951 млн.б. (2.27 млн.б. прогноз) против роста на 1.31 млн.б. неделей ранее. Золото на уровне $1681.63.
Основные события мировых рынков
Китай. Объем прямых иностранных инвестиций с начала года по декабрь упал на 3.7% в дополнение к снижению на 3.6% годом ранее. Негативно.
Италия. Профицит торгового баланса в ноябре снизился до €2.36 млрд. против профицита в €2.452 млрд. Негативно.
Греция. МВФ одобрил выделение очередного транша на сумму $4.3 млрд. Причины? Страна нуждается в срочных вливаниях, чтобы избежать дефолта. Позитивно.
США. Промпроизводство в декабре выросло на 0.3% (0.3% прогноз) в дополнение к росту на 1.1% в ноябре. Чистый приток капитала в ноябре составил $27.8 млрд. против оттока в $56.7 млрд. в сентябре. Позитивно.
Отчетность за 4К 2012. Goldman Sachs. Чистая прибыль выросла в почти три раза. Выручка выросла на 53%. J.P.Morgan Chase. Чистая прибыль выросла на 52.7%. Выручка выросла на 10.2%. Позитивно.
Фондовый рынок
Индекс РТС вчера сумел удержаться выше 1571 (-0.34%) хотя падение внутри дня превышало 1.2%. При этом, объем торгов на фондовой секции Московской биржи составил 442.63 млрд. руб., что примерно на 15% выше среднедневного объема торгов. Открытый интерес на фьючерс РТС снизился до 645 670 (-0.97%). Количество мартовских опционов ПУТ на индекс РТС продолжило рост быстрыми темпами: 150 458 (+20.11%). Количество опционов КОЛЛ выросло до 114 432 (+15.43%). Соотношение выросло до 1.31. Волатильность на центральном страйке на уровне 23%.
Индексу РТС пока удается удержаться в районе максимума достигнутого 14 сентября. Вчера основном фактором стала хорошая отчетность крупнейших американских банков. Каковы долгосрочные перспективы рынка?
Если посмотреть на график индекса S&P 500 за последние 15 лет, то можно увидеть, что рынок почти подошел к очередному пику. Бычий тренд с 1997 по 2000 год позволил S&P достичь уровня 1 527 (+106%), после чего тренд развернулся и достиг дна в 777 пунктов в конце 2002 года (-49%). Далее началось новое восхождение до 1565 пунктов вплоть до кризиса 2008 года (+101%). После чего рынок упал до 677 пунктов(-57%). В данный момент индекс S&P на уровне 1472 пункта. Это соответствует росту на 117.42% с минимумов 2009 года. До предыдущего максимума осталось всего порядка 6.3%. Формирование левой стороны тройной вершины почти завершено.
Предыдущий пик рынка был сформирован благодаря кредитному пузырю под залог низкокачественной ипотеки. Нынешний сформирован благодаря гос вливаниям под залог будущих налоговых поступлений. Что послужит толчком к очередной смене тренда? Пока сказать трудно, т.к. мировые лидеры за последние годы научились решать проблемы европейской периферии. Однако, рост на заемные деньги когда-то неизбежно подойдет к концу. Соответственно средне- и долгосрочным инвесторам рекомендуем проявлять осторожность и держать существенную долю активов в облигациях качественных эмитентов.
Краткосрочно: сопротивление на уровне 1590. Поддержка на уровне 1570 и 1550.
Валютный рынок
Доллар к евро вновь вернулся к уровню 1.33. Доллар к рублю снизился до 30.3. Открытый интерес во фьючерсе вырос до 2 406 562 (+2.82%). Количество квартальных опционов ПУТ на доллар с экспирацией выросло до 65 292 (+7.96%). Количество опционов КОЛЛ резко выросло до 562 344 (+21.75%). Соотношение КОЛЛ-ов к ПУТ-ам вновь выросло до экстремальных значений: 8.61. Волатильность на центральном страйке 7.45%.
Краткосрочно: ближайшая поддержка: 30.25. Сопротивление на уровне 30.5.