Довольно внушительный негативный премаркет в США в четверг буквально не оставил шансов для роста на российском рынке акций. Прямо с открытия начались продажи, которые достигли апогея между 12 и 13 часами дня - Индекс ММВБ в этот момент снижался примерно на 1,2%. Акции металлургических компаний были среди лидеров снижения, и падение в секторе доходило до 2%. Но затем началось самое интересное. Акции Лукойла (+0,7%), которые по началу также упали более чем на 1%, вдруг неожиданно развернулись и стали расти, причём без видимых причин. Затем за ними последовали акции Роснефти (+1,2%) и Уралкалия (+1,6%). А после выхода новости о возможной продаже 37,8% акций Polyus Gold за $3,6млрд взлетели акции компании «Полюс-Золото» (+4,1%) - в моменте скачёк превышал 10%, но к концу дня началась фиксация прибыли.
В целом ситуация начала выправляться, и к концу дня Индекс ММВБ остался в минусе всего лишь 0,24%. Объём торгов на бирже составил $958млн. Было похоже, что небольшой ручеёк свежих денег всё же начал питать российский рынок.
Будет ли ММВБ выше 1560?
Несмотря на серьёзное сопротивление на уровне 1540 пт, несмотря на то, что многие инвесторы считают, что хороший момент для роста упущен, мы рассчитываем, что Индекс ММВБ в ближайшее время всё же сможет дойти до отметки 1560 пт. Мы сохраняем длинные позиции в акциях, но параллельно держим в голове сценарий, что уровень в 1560 пт будет действительно очень важным для рынка, и с первой попытки преодолеть его будет очень трудно. Такой сценарий (верить в рост, но быть готовым быстро всё продать) обусловлен текущим рыночным сентиментом. Действительно, все индикаторы рыночного сентимента зашкалило в «бычьей зоне». Индексы волатильности опустились на минимальные уровни за последние несколько лет, настроение частных инвесторов на максимуме оптимизма, корпоративная отчётность в США также очень неплоха (75% компаний превысили ожидания аналитиков). В такой ситуации трудно быть «медведем».
Однако, как показывает опыт, всё может быстро измениться. Даже во времена сильных «бычьих» трендов неожиданно наступают моменты коррекции. И мы полагаем, что такой момент уже близок. Во-первых, вот-вот закончится период публикации корпоративной отчётности в США. И, судя по истории, котировки большинства акций после хорошего корпоративного сезона начинают снижаться. Во-вторых, не стоит сбрасывать со счетов европейский долговой кризис, о котором все уже как-то подзабыли. Это (т.е. «короткая память») уже позволило европейским индексам всего за месяц вырасти на 5-10%, и этот рост уже похож на пузырь. Так что поводы для падения найдутся в самый неподходящий момент. Поэтому, несмотря на то, что российский рынок имеет высокие шансы дотянуться до уровня 1560 пт и даже чуть-чуть выше, мы рекомендуем постепенно сокращать вложения в акции.
Корпоративные новости
Полюс-Золото [1136,9 руб; +4,1%]: /РБК/ Прохоров может продать свою долю в Polyus Gold (37,8% акций) группе инвесторов за $3,6млрд. При этом сделка будет структурирована таким образом, что покупателям не придётся делать обязательную оферту. Теперь всем очевидно, активная скупка акций компании, которая началась несколько дней назад и привела к росту их стоимости почти на 30%, была неслучайна. Однако удивляет другое - зачем вообще это делалось, если оферты на выкуп акций не предвидится? Выходит, что «ракету» запустили для того, чтобы загрузить акциями инвесторов, которые узнали о новости только в четверг. Именно поэтому мы настоятельно советуем воздержаться от операциями с акциями Полюс-Золото.
КамАЗ [40,27 руб; +0,3%]: Опубликована оценка чистой прибыли по РСБУ за 2012 год - 4,3 млрд.руб (рост в 64 раза). Отчётность по РСБУ не влияет на оценку стоимости компании КамАЗ, поэтому новость вряд ли отразится на котировках её акций.
Премаркет
В США в четверг Индекс S&P-500 (+0%) хоть в очередной раз вырос и обновил годовой максимум и преодолел планку выше 1500 пт. Однако удержаться на достигнутом уровне было не суждено - причиной послужило очень сильное падение акций Apple (-12,3%). За один день капитализация Apple уменьшилась на $60млрд - в истории фондового рынка США это всего третий случай, когда компания за день теряет больше $50млрд (рекорд дневных потерь принадлежит Microsoft, потерявшей за день более $70млрд). В целом ситуация на рынке остаётся нейтральной, хотя каждый день премаркет по американскому рынку сигнализирует о желании спекулянтов уронить рынок.
Тоже происходит и сегодня, фьючерс S&P-500 с утра торгуется с понижением на 0,28%, даже несмотря на то, что в четверг были опубликованы хорошие недельные данные о количестве заявок на пособие по безработице. Плюс индекс опережающих экономических индикаторов указывает на продолжение роста экономики в ближайшие три месяца, что также обнадёживает аналитиков, но не производит впечатления на спекулянтов. Цены на нефть марки Brent вчера закрылись выше $113/брр, и сегодня немного снижаются (-0,24% на утренней сессии). Такая картина в целом для российского рынка выглядит нейтрально. Вероятно, пятница будет довольно спокойным днём, за исключением отдельных корпоративных историй.