Энел ОГК-5: Может войти в число фаворитов рынка

Читать на сайте 1prime.ru

 

Екатерина Рублевская

Событие. ЭнелОГК-5 представила производственные результаты деятельности за 2012г. По итогам года выработка электроэнергии выросла на 5,1% и достигла 46 768 ГВтч., чистый отпуск электроэнергии увеличился на 4,9%, составив 44 509 ГВтч. Рост обеспечен, в основном, работой Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС за счет введения новых ПГУ во второй половине 2011г., обеспечивших 11% годового чистого отпуска. Рост продаж электроэнергии составил 6% г/г, продажи достигли 50 744 ГВтч. Отпуск тепловой энергии практически не изменился и составил 6 625 тыс. Гкал. Структура топливного баланса осталась практически неизменной.

Чистый отпуск электроэнергии, ГВтч

Станция

2012

2011

Изм-е, %

4к2012

4к 2011

Изм-е, %

Конаковская ГРЭС

8 072

9 049

-10,8%

1 923

2 063

-6,8%

Невинномысская ГРЭС

6 594

5 897

11,8%

1 754

1 718

2,1%

Рефтинская ГРЭС

20 914

20 119

3,9%

5 394

5 492

-1,8%

Среднеуральская ГРЭС

8 929

7 368

21,2%

2 441

2 040

19,7%

ENEL

44 509

42 433

4,9%

11 512

11 313

1,8%

Данные компании, расчеты ИК «Финам»

Комментарий. Представленные результаты являются ожидаемыми и не должны повлиять на котировки акций компании. Тем не менее, можно отметить положительные перспективы для ОГК-5 на 2013г. Введение новых ПГУ положительно сказывается на результатах, компания – одна из самых высокорентабельных по EBITDA в секторе, с 2012г. она, по нашей оценке, начнет генерировать положительный денежный поток и снижать инвестиционные затраты. К тому же, владение контрольным пакетом акций иностранным инвестором повышает ожидание скорого начала выплаты дивидендов. Таким образом, в 2013г. Энел ОГК-5 может войти в число фаворитов сектора.

Обсудить
Рекомендуем