Евро/доллар упал после выхода слабого отчета из Италии, который испортил впечатление от небольшого улучшения данных PMI. Позже выходит отчет ISM в секторе обрабатывающей промышленности.
Доллар растет, несмотря на интерес к рисковым активам
Примечательно, что доллар способен укрепляться, несмотря на вчерашний всплеск интереса к риску. Безусловно, рост доллар/иены на фоне сильных данных логичен, особенно учитывая тот факт, что Федрезерв обдумывает возможные стратегии выхода, при условии улучшения показателей, а Япония радуется новым активистам в Центробанке; однако сильные данные и противодействие рискам отличаются от того, к чему мы привыкли в течение предыдущего цикла. В то же время, рост на рынке американских облигаций в условиях улучшения экономической статистики по США у меня лично в голове не укладывается, так что рынок по-прежнему немного разобщен в своих попытках понять, что же происходит…
Больше японской дефляции
Какая ирония: Япония продемонстрировала самое низкое значение базового индекса цен потребителей за последние 12 месяцев – почти через год после того, как Банк Японии «объявил войну» дефляции, а иена начала стремительно сдавать позиции. Оглядываясь назад, стоит отметить, что последний раз базовый индекс инфляции превышал нулевую отметку на протяжении нескольких месяцев в самом начале 2008 года, когда иена была слабее, чем сейчас (помните, евро/иена на отметке 160, фунт/иена на отметке 200, а доллар/иена - на 110?), а цены на сырьевые товары выросли намного сильнее. Банку Японии придется справиться с действительно сложной задачей, чтобы изменить динамику. Вероятно, движение иены на фоне этих данных было слабее, поскольку на рынке верят в то, что оно может столкнуться с более решительными мерами со стороны Банка Японии/администрации Абэ.
Индексы PMI в секторе обрабатывающей промышленности
На предыдущей сессии и этим утром вышли смешанные показатели индекса PMI в обрабатывающей промышленности. Данные из Китая разочаровали, но снова мы должны учитывать последствия китайского нового года, таким образом, нам придется подождать еще месяц, чтобы получить более ясную картину происходящего. В Европе испанский индекс PMI вырос до по-прежнему рецессионного показателя 46,8 – это лучшее значение за последние два года, однако учитывайте насколько оно значимо, поскольку такие отчеты по своей природе являются сравнительными, так что, вероятно, ситуация не улучшается, а медленнее ухудшается. Другие показатели индекса PMI, заслуживающие внимания, пришли этим утром из Италии, испортив испанскую «хорошую новость», и из Швейцарии, где разочарование может снова спровоцировать ослабление франка. Обратите внимание на график, на котором доллар/франк подбирается к области многомесячных максимумов.
Доллар/франк пытается пробить многомесячный максимум на подходе к 0,9400, а на горизонте уже виднеется 200-дневная скользящая средняя, которая проходит немного выше фигуры. Любопытная ситуация: если Европа сможет забыть про результаты итальянских выборов, 1,2250 станет интересной точкой разворота в паре евро/франк. В конечном итоге я жду уверенного роста выше области паритета, которого почти удалось достичь прошлым летом. Поддержка пролегает на 0,9300/0,9250.