В США вступило в силу автоматическое сокращение бюджетных расходов. Белый Дом и Конгресс не смогли прийти к компромиссу по вопросу повышения налогов с богатых, следовательно, расплачиваться будут, как всегда, бедные. Размеры экономического ущерба от секвестра станут известны спустя какое-то время, и, как ожидается, американской экономике придется заплатить увеличением безработицы, сокращением покупательской активности, и в конечном счете, замедлением роста.
Однако рынок пока не желает учитывать эти последствия, он живет по принципу «здесь и сейчас». По сравнению с будущими рисками сегодняшняя возможность получить или потерять прибыль всегда выглядит для инвесторов более актуальной темой.
Судя по реакции рынков, автосеквестр американского бюджета все же не стал большой неожиданностью для участников. Последовавшие достаточно умеренные распродажи рискованных активов не привели к каким-либо разрушительным последствиям. Сводный индекс развивающихся рынков MSCI-EM вчера хоть и опустился на 1,1%, но при этом удержался выше уровня февральского минимума. Полагаем, что данное событие в целом уже отыграно рынками, а значит, следует переключаться на новые ориентиры. Итальянские политические риски по-прежнему остаются в информационной повестке, а среди новых тем в центре внимания инвесторов в ближайшие дни будет находиться отчет по рынку труда в США за февраль (публикуется в эту пятницу).
У наших участников эта рабочая неделя будет короткой, так что внешние площадки будут отыгрывать отчет NFP без нашего участия. Это обстоятельство вынуждает наших игроков, особенно, краткосрочных, предпринять необходимые защитные меры по минимизации возможных рисков.
Вчерашняя торговая сессия на ММВБ продемонстрировала появление у индекса ММВБ опоры в районе 1460-1465 п. Эта зона примерно соответствует 50%-ной коррекции от роста с середины прошлогоднего ноября. Аналогичная картина наблюдается и по долларовым индексам РТС и MSCI-Ru. В целом продажи заметно ослабели. Торговый оборот по индексу ММВБ вчера снизился до 24 млрд. руб. Все вместе взятое дает шанс для отскока, тем более что чистая торговая позиция по индексу ММВБ на недельном горизонте в настоящее время указывает на наличие незафиксированных коротких позиций - соответствующий индикатор (OBV-5 на рис.1) находится в зоне отрицательных значений. Кроме того, индикатор чистого объема месячных торговых позиций также достиг нижней пороговой границы (OBV-20 на рис.2).
Внешний фон на утро вторника в целом позитивен. В случае восстановления впереди у индекса ММВБ первым препятствием может стать недельная балансовая цена ОВР-5 (1479,8 п.). Наиболее важной представляется зона сопротивления между 1502,8 (ОВР-20) и 1508,6 п. (ОВР-60). О преодолении февральской нисходящей тенденции можно будет говорить только после прохождения этой зоны.