Российский рынок во вторник пытался удержаться над 200-дневной средней, хотя волатильность была высокой, как и нервозность участников.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ закрылся на уровне 1 449,20, упав на 0,93%.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 34,324 млрд. рублей.
Сегодняшний день может стать переломным для дальнейшей динамики торгов: на 9.00 MCK мы видим небольшие попытки положительной коррекции на рынке нефти, а также в паре евро/доллар. Если они продолжатся, у российского рынка также есть шанс пока ограничиться фальш-пробоем поддержки. Хотя бы до завтрашнего дня, когда внимание инвесторов будет отвлечено на результаты заседания ФРС США. Сейчас это единственный положительный момент, способный сдержать рынки от падения.
Но в целом ситуация весьма напряженная. Похоже, маленький, но гордый остров поставил в неудобную позу всю европейскую политическую систему. Если еще вчера было ощущение, что решение по банковскому налогу может быть просто отложено, то сейчас уже очевидно, что Кипр отказывается от всех предыдущих договоренностей и сам себя загоняет в ловушку.
Во-первых, возможно, что деятельность банков Кипра теперь будет приостановлена до следующего вторника, что ставит под удар как внутреннюю систему, так и внешние транзакции.
Во-вторых, если бы Кипр сразу отказался от требований ЕС и не закрыл банковские операции, у него была бы возможность для торга и переговоров с европейскими и российскими партнерами в спокойной обстановке. Если бы Кипр осуществил задуманное, как и говорилось в выходные, то есть списал средства с вкладчиков в понедельник-вторник в обмен на ценные бумаги тех же банков или частичные компенсации через два года, это вызвало бы мгновенный шок на рынках, который быстро прошел на фоне исчезновения угрозы дефолта.
В крайнем случае, вопрос снятия налога мог рассматриваться в свете минимальной планки вкладов.
Но отказ от договоренностей даже со стороны правящей партии президента Никоса Анастасиадиса, который и вел переговоры с ЕС об экстренной помощи, выглядит абсурдно, так как вызывает серьезное недовольство со стороны представителей ЕС, для которых спасение Кипра и так изначально было вопросом политическим.
Уже не только немецкие власти высказывают жесткую позицию, но даже социалисты-французы не готовы идти Кипру на уступки.
И в такой ситуации вероятно, что ЕС «обкатает» на Кипре схему странового дефолта и исключения из еврозоны, которую побоялись применить на Греции. В конце концов, экономика Кипра для ЕС не представляет серьезного значения, можно потренироваться в политических и юридических играх.
Кроме того, переменчивость позиций Кипра в любом случае станет причиной оттока капитала после того, как банковские операции будут разморожены. До вчерашнего дня даже после списания налога можно было успокоить вкладчиков обещаниями компенсаций.
Интересно, что за этой ситуацией мы пропустили тот факт, что Италия смогла создать парламентскую коалицию и практически готова сформировать правительство, а ЕС в целом согласовал принципы действия европейской системы банковского надзора, решение о создании которой было принято в декабре 2012 года.
То есть у Европы появляются положительные сигналы для инвесторов после разрешения кипрского вопроса.
Но для российской финансовой системы Кипр остается серьезной головной болью. В том числе и потому, что с островным государством имели отношения и российские крупнейшие банки, а значит, давление будут испытывать не только котировки акций Сбербанка и ВТБ, но и вся система внутренней межбанковской ликвидности.
Именно поэтому мы и говорили выше: сегодня-завтра наш рынок, вероятно, сможет продержаться на плаву за счет восстановления позиций на сырьевых площадках, а также за счет влияния ФРС уже на американских инвесторов. Но затем, если ситуация не изменится коренным образом, нас ждет пробой поддержки по индексу ММВБ и уже полноценное падение. И тут можно только гадать об уровнях (хотя первой целью по индексу ММВБ становится отметка 1360 пунктов), особенно, если европейский негатив совпадет с технической коррекцией по американским индикаторам.