Долговые рынки Испании и Италии, вокруг которых совсем недавно было сосредоточено основное внимание инвесторов, на текущий момент не сильно переживают (во всяком случае, пока) из-за передряг на Кипре, новом всеобщем «любимце». Так, вчера доходности испанских (4.87% годовых; -9 б.п.) и итальянских (4.58% годовых; -5 б.п.) индикативных 10-летних бондов продолжили своё снижение. Помимо этого испанцы провели довольно красочные и позитивные аукционы по размещению своих долговых инструментов (отметим, отнюдь не коротких), в результате которых удалось привлечь ни много ни мало 4.51 млрд евро, превысив верхний порог целевого диапазона, равный 4 млрд евро. Был предложен целый спектр бондов: 2-летние (по ним доходности снизилась до 2.275% годовых с прошлых 2.54% годовых); 5-летние (доходность составила 3.557% годовых против прошлых 3.572% годовых); 10-летние (4.898% годовых по сравнению с предыдущими 4.917% годовых). Определенный рост спроса на защитные активы всё же есть, что мы видим по снизившейся доходности американских UST-10 (1.91% годовых; -5 б.п.). Однако спрос этот довольно умеренный, так как планка в 1.90% пока бенчмарку не по зубам - ниже неё он не опускается.
Смотря на локальный денежно-кредитный рынок, мы видим, что и здесь сохраняется относительное спокойствие. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) вчера составлял 948 млрд рублей (+86 млрд рублей за день), что в текущих реалиях налогового периода смотрится вполне неплохо. Ставки денежно-кредитного рынка также хорошо себя чувствуют. Mosprime по кредитам «овернайт» вчера снизилась на 9 б.п. – до уровня 6.07% годовых. Банк России, видя такие настроения, также традиционно корректирует настройки механизма РЕПО. Уже два дня кряду лимит по однодневному аукционному РЕПО находится на уровне минимальных 10 млрд рублей. Вчера спрос на эти средства, кстати, был довольно высоким. Уже на первом утреннем аукционе он составил 65.66 млрд рублей. Ценники корпоративных рублёвых бондов вчера остались на месте, мы видели типичный «боковик». Ожидаем его и сегодня, ликвидный фактор будет оказывать поддержку, а вот сохраняющаяся рыночная неопределённость будет сдерживать от роста.
Отечественный рубль вчера вновь споткнулся о рыночные грабли, в итоге ослабнув к обоим компонентам бивалютной корзины. Курс доллара на Московской бирже вырос на 7.4 коп. – до уровня 30.924 рубль/доллар, курс евро прибавил незначительные 1.05 коп., закрыв день на отметке 39.9115 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины «возмужала» на 5.5 коп. и составила 34.9780 рублей. Палки в рублёвое колесо пришлись от негативных настроений на глобальных рынках (снижались как рынки капитала, так и «чёрное золото»). Сил «американцу» придавал рынок Forex, где пара евро/доллар продолжает находиться под давлением. Способствует этому как пока ещё отсутствующий ответ на непростой кипрский вопрос, а также вновь выходящая негативная статистика по еврозоне. Внешние раздражители никуда не исчезли, в связи с чем сегодня ожидаем продолжения ослабления рубля к доллару США.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-06 (8.35% годовых), Зенит БО-2 (7.50% годовых), МДМ БО-2 (8.15% годовых), ТКСБанк БО1 (14.22% годовых), УрлсЛК БО12 (10.50% годовых), УрлсЛК БО13 (10.50% годовых), ЕврХолдФ 1 (9.25% годовых), ЕврХолдФ 3 (9.25% годовых), Татнфт БО-1 (7.25% годовых), МОЭСК БО-1 (8.80% годовых), ЯТЭК БО1 (12.00% годовых), МГор 56-об (7.00% годовых).
Также состоятся размещения новых выпусков корпоративных рублёвых бондов: Роснефть 07 (15 млрд рублей), Роснефть 08 (15 млрд рублей), Национальный капитал БО-05 (3 млрд рублей).
Прогнозы на текущий день:
- Рынок корпоративных рублёвых облигаций сохранит «боковую» динамику.
- Рубль продолжит слабеть по отношению к доллару США на фоне никуда не исчезнувших внешних раздражителей.