Несмотря на то, что сегодня мы открылись гэпом, следует признать, что рынок объективно слаб. Толкать вверх котировки желающих пока нет и непонятно, какими могут стать драйверы для разворота краткосрочного даунтренда, начатого в конце января. Так называемое «решение» кипрского вопроса существенно не снимает напряженности как вокруг самого Кипра, так и в других странах ЕС.
Последние 2 недели мы торгуем в диапазоне 1440 — 1465 пунктов по индексу ММВБ. Торговля идет на линии аптренда, который был начат в июне 2012 года. Пока нет импульсного отбоя и ускорения от данной линии тренда. Это может говорить лишь о том, что сохраняется вероятность ухода ниже данной линии в район 1400 пунктов по индексу ММВБ.
На спот без слез не глянешь. Акции на дневных графиках находятся в серьезных медвежьих формациях (Лукойл, ВТБ, металлургические компании, энергетики). Про металлургов речи о развороте тренда пока не идет, цены на сталь в марте обновили свои минимумы. В 2012-2013гг. они упали более чем в 2 раза. Поэтому фундаментальных причин долгосрочно покупать акции НЛМК, Северстали, Мечела, ММК пока нет. На споте Газпром продолжает биться снизу вверх в 105-периодную простую скользящую, выше не пускают. Видимо, сегодня наблюдаем хорошую точку для шорта. Для снижения риска, можно отыграть идею с лонгом Сбера и шортом Газпрома. Сбербанка, также как и другие акции, находящиеся в аптренде (против индекса), смотрится посильнее. К сильным акциям следует также отнести МТС, Сбербанк прив., Роснефть, Ростелеком.
Сегодняшний отскок воспринимается, скорее, как короткая передышка «быкам» перед продолжением снижения. Сколько продлится «перекур» на текущих уровнях пока сложно сказать. Это может быть и 1-2 недели и несколько дней. Все будет зависеть от аппетита к риску среди американских инвесторов. 1560 пунктов по индексу S&P500 выступает серьезным уровнем, однако «свозить» на стопы чуть выше данного уровня перед более существенной коррекцией, нежели 1530 пунктов. Но все же более приоритетным выглядит вариант, что спайки выше 1560 пунктов будут совсем краткосрочными, даже интрадейными.
Доллар-рубль сегодня зашел в интересную зону для среднесрочных покупок. 30,7 рублей — чуть выше нижней границы гэпа 18 марта. Покупка с целью 31,5 рублей в этом году (спот) кажется весьма интересной. На фьючерсах здесь сложнее отыграть данную идею, так как отработка уровня может растянуться до 3 квартала этого года. Однако с целью 31 500-31 600 пунктов покупка в SiM3 вполне возможна.
Фьючерс на индекс РТС продолжает оставаться в диапазоне 141 000 — 145 000 пунктов. Ждем в течение ближайшего месяца выхода вниз и отработки уровня 136 000 пунктов. Вряд ли гэп вниз от 18 марта был простой случайностью. Вероятно, это был сигнал на усиление медвежьего тренда.
Инвестиционная идея для 2013 года остается в силе — покупка сильных акций, находящихся в аптренде (выше своих 105-периодных скользящих на дневных графиках), ориентированных на внутренний рынок (потребсектор, часть банков, телекоммуникации) и хеджирование их покупкой доллара против рубля.