Прошедшая неделя не принесла существенных изменений фондовым индексам. При этом западные рынки по итогам недели оказались в небольшом плюсе, а российские индексы - в небольшом минусе. Ещё более тревожная картина для отечественного рынка сложилась по итогам всего 1 квартала. Американские рынки за три месяца показали рост на 10%, а индекс РТС за три месяца снизился на 5%. При этом отраслевой индекс металлургического сектора упал на 17%, а электроэнергетического - на 11%.
На прошедшей неделе хуже рынка также выглядели металлургический, энергетический и финансовый сектора - их отраслевые индексы упали на 3%. Продолжилось снижение акций «Газпрома» (-4.5% за неделю) - акции обновили четырёхлетний минимум. На прошедшей неделе «газовый монополист» опубликовал слабую отчётность за 2012 год по РСБУ. Исходя из неё, дивиденды «Газпрома» за 2012 год могут оказаться меньше ожиданий, что тревожит инвесторов. А вот ВТБ, наоборот, порадовал своих акционеров, заявив о планах увеличить дивидендные выплаты.
На прошедшей неделе усилился отток капитала из фондов, инвестирующих в Россию. По данным EPFR он составил 235 млн долларов. На мировых рынках усиливается «выход из рисков», и интерес к развивающимся странам находится на низком уровне.
Со следующей недели начинается 2 квартал, и есть опасения, что он не будет для рынков хорошим. Проблемы Европы продолжают разрастаться (ситуация вокруг Кипра лишь усугубила их), в США продолжаются споры между республиканцами и демократами вокруг дефицита бюджета. Секвестр бюджета в 1 квартале может негативно сказаться на финансовых результатах американских корпораций. Сезон отчётов начнётся уже скоро. В случае снижения мировых рынков некоторую поддержку российскому рынку окажет начинающийся сезон «дивидендных отсечек» (в случае просадок бумаги с высокими дивидендными выплатами будут откупаться). Одним из первых реестр акционеров закроет «Сбербанк» - уже 11 апреля.
В понедельник активность на российском рынке будет минимальной - европейские рынки будут закрыты на пасхальные каникулы. Вместе с тем, отметим, что с этой недели Европа переходит на летнее время, и наконец мы начнём жить в унисон с остальным миром (европейские площадки теперь открываются в 11:00 мск). Из выходящей статистики выделим данные с рынка труда США и Европы (безработица и занятость вне с/х), а также решение ЕЦБ по ключевой ставке. 2 апреля состоится заседание Центрального Банка РФ по денежно-кредитной политике. Если ЦБ решится на снижение ставки, это благотоворно скажется на фондовом рынке и негативно - на курсе рубля. Из корпоративных новостей выделим заседание совета директоров «Газпрома», собрания акционеров «ВымпелКома», «Группы ЛСР». «РусГидро», «МРСК Центра», КТК, «Татнефть» опубликуют финансовые отчёты за 2012 год. «Сбербанк» проведёт День инвестора в Нью-Йорке, а ММВБ в Москве - Биржевой форум.