Причин для падения интереса к акциям газпрома довольно много.
Во-первых, рост добычи сланцевого газа в США. В 2018 штаты могут начать экспортировать СПГ в Европу и Азию
Во-вторых, долговой кризис в Европе - одном из ключевых покупателей российского газа. Многие европейчкие компании чеерз суд уже добились снижения цен и Газпрому приходится проводить ретроплатежи.
В-третьих, Япония планирует запустить торговлю фьючерсами на СПГ и разрабатывает производство газа из метангидрата.
В-четвертых, рост предложения со стороны Норвегии до 107.6 млрд., что уже сопостовимо с поставками Газпрома.
В-пятых, снижение поставок на Украину до 33 млрд. кубометров против 52 млрд. запланированных. Кроме того, Украина пытается разрабатывать собственный сланцевый газ совместно с Royal Dutch Shell.
Все это может привести к отмене системы бери или плати. Это в свою очередь негативно скажется на трубопроводных проектах Газпрома. Рост предложения и совершенствования инфраструктуры, в том числе и для СПГ, постепенно превращает газовый рынок в рынок покупателя.
К внутренним негативным факторам можно отнести рост влияния Роснефти на газовом рынке. Неоднократно озвучивались предложения по разделению Газпрома на отдельные компании.