Каникулы пошли явно на пользу западным торговым площадкам. На американском рынке акций продолжается ралли - индекс SP500 обновил годовой максимум. После длинных выходных ведущие европейские фондовые индексы прибавили в среднем 1,2%, тем самым продолжив отыгрывать мартовское падение. Кипрская тема постепенно сходит с первых новостных полос. Интерес к риску снова растет.
Российский рынок акций после двухдневной безыдейной торговли вчера также попытался определиться с направлением в расчете на поддержку «старших товарищей». Попытка завершилась нулевым результатом. Негатива добавил упавший рубль и "медвежьи" угрозы от Moody`s в отношении рейтинга ряда ведущих российских банков. Об общем настрое участников лучше всего можно судить по вчерашнему торговому обороту по индексу ММВБ, который составил всего лишь 23,8 млрд. руб. Весьма вероятно, что торговая пауза на нашем рынке продолжится и сегодня. При этом диапазон колебаний индекса ММВБ может расшириться. Возможные границы: снизу - на уровне 1416 п., сверху - на уровне 1443 п.
В техническом плане индекс ММВБ в последние сессии консолидируется в узкой зоне нулевой доходности как по недельным (ОВР-5=1431 п.), так и по месячным (ОВР-20=1432 п.) торговым позициям. Короткие позиции, максимальный объем которых отмечался на рынке 19 марта, в основном оказались зафиксированы в ходе состоявшегося отскока. Однако новых покупателей за это время не прибавилось. Многие участники продолжают занимать выжидательную позицию, дожидаясь новых направляющих сигналов.
Среди факторов, способных сформировать новую торговую повестку в апреле, в первую очередь для нас важное значение имеет возобновившийся рост нефтяных цен. Цена нефтяного фьючерса марки brent после пробоя уровня долгосрочной скользящей средней МА200 ($110) может продолжить свой рост в направлении к цели $116.
На американском рынке акций апрель может поставить финальную точку в ралли. За последние 18 месяцев (с начала октября 2011 г.) индекс широкого рынка в США вырос уже на 46%. По всей видимости, в ближайшие дни (недели) индекс SP500 сумеет преодолеть исторический максимум. Соответствующим информационным сопровождением может стать отчетная кампания по итогам 1 квартала, начинающаяся в США. Первой традиционно отчитывается Alcoa (8 апреля). Техническая картина по индексу SP500 вполне допускает достижение отметки ~1590 п. В этом случае желание игроков не потерять заработанную прибыль может оказаться решающим, тем более что краткосрочный спекулятивный интерес по индексу SP500 пока никак не может определиться со своей игровой тактикой. Начиная с 19 марта, индикатор чистого объема краткосрочных торговых позиций по индексу SP500 балансирует в неопределенности около нулевой отметки (OBV-5 на рис.1). Соответственно, любая негативная информация в ближайший период может обернуться резким всплеском волатильности. Полагаем, что формула «продавай в мае» может подтвердить свою актуальность и в этом году, учитывая истекающее 19 мая временное соглашение между Конгрессом и администрацией США по лимиту госдолга. Риски коррекции начнут особенно усиливаться в период третья декада апреля - первая декада мая.