Олег Максимов, Алекс Фэк, Валерий Нестеров
Минэнерго объявило операционные результаты газовой отрасли за март и за 1К13.
Наше мнение. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года добыча газа Газпрома сократилась на 7,5% в марте и на 4,5% в 1К13 (или на 3,5% в су_ точном выражении с учетом дополнительного дня в феврале 2012 года). Снижение добычи было зафиксировано, несмотря на очень холодную погоду в марте в России и Европе. Справедливости ради отметим, что экспорт Газпрома в Европу вырос за счет холодной погоды в марте, а поставки в ближнее зарубежье и объемы реализации в России, вероятно, снизились. Мы прогнозируем объем экспорта Газпрома в Европу в этом году в лучшем случае на уровне 145 млрд. куб. м. (против 137 млрд. куб. м в 2012 году). В то же время наш прогноз небольшого прироста добычи Газпрома в этом году (и снижения в течение ряда последующих лет) все больше кажется нам оптимистичным, и мы уже не исключаем возможности падения добычи и в 2013 году.
В марте добыча НОВАТЭКа увеличилась на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности, ее рост за 1К13 составил 4,5% (5,7%, если брать суточную добычу). Это органическая добыча, без учета вклада Нортгаза, приобретенного в конце прошлого года. С учетом Нортгаза добыча выросла приблизительно на 8,1% в абсолютном выражении и на 9,3%, если брать суточную добычу, с учетом високосного года. За весь год мы по-прежнему ожидаем рост добычи около 8_9% с учетом всех аффилированных предприятий компании.