Потенциальные налоговые стимулы для отдельных новых месторождений и масштабные капиталовложения в добычу и в переработку - таковы две главные темы 2013 г. для российского нефтедобывающего сектора. Хотя налоговые стимулы создают потенциал роста, дальнейшей повышение капиталовложений окажет давление на свободный денежный поток компаний. Учитывая эту информацию, мы возобновляем аналитическое освещение пяти крупнейших российских нефтяных компаний. Мы присваиваем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА по акциям ЛУКОЙЛа, Сургутнефтегаза и Газпромнефти. По акциям Роснефти и Татнефти мы даем рекомендацию ПО РЫНКУ, так как мы считаем, что в данный момент акции этих двух компаний оценены справедливо. Негативные факторы в отношении Роснефти перевешивают позитивные катализаторы сектора.