Индекс ММВБ завершил торговую неделю третьей подряд черной свечой. Участники продолжают отказывать рынку в доверии. Основной причиной продолжающихся распродаж на рынке российских акций остается негативный внешний фон.
Сводный индекс развивающихся рынков также завершил последнюю неделю снижением на 2,6%, а сводный индекс мирового рынка акций потерял 1,1%. Европейский индекс Bloomberg500 только за последние три дня стал дешевле на 3,4%. Можно понять инвесторов, торгующих на развитых рынках. Фондовые индексы США и Европы в настоящее время торгуются вблизи своих рекордных значений, и инвесторы все более озабочены проблемой защиты прибыли на фоне последней противоречивой макроэкономической статистики в ведущих экономиках. Опасения возможного развития коррекции на американском рынке подогревает также начинающаяся сегодня отчетная кампания по итогам 1 квартала 2013 г.
В пятницу индекс широкого рынка SP500 закрылся вблизи уровней нулевой доходности по недельным (1553,3 п.) и месячным (1554,3 п.) торговым позициям. Ситуация остается в высшей степени неопределенной. Рынок может двинуться как в одну, так и в другую сторону. В этом плане сегодняшний день может оказать решающее влияние на дальнейшие действия инвесторов. Однако пятничное поведение индекса доллара и динамика цен на золото позволяют надеяться, что быки еще не потеряли интерес к риску. Соответственно, восходящий среднесрочный тренд по индексу SP500 пока остается в силе.
Наиболее критичной складывается сейчас ситуация на рынке нефти. Российская нефть марки urals упала в пятницу к отметке $102.18, что является минимальным значением с июля прошлого года. По всей видимости, в ближайшее время нефтяные цены будут оставаться под давлением. В частности, российская нефть может подешеветь еще на 2-3%. Разумеется, это обстоятельство будет иметь негативное продолжение для российского рубля.
Несмотря на все перечисленные факторы, мы пока не склонны драматизировать ситуацию. Весьма вероятно, что индекс ММВБ приближается к финишной точке, замыкая среднесрочную волну роста, начинавшуюся в середине ноября прошлого года. Торговые предпочтения краткосрочных спекулянтов в настоящее время направлены вниз, но могут с легкостью смениться на противоположные в случае ослабления внешнего негатива. Индикатор чистого объема месячных торговых позиций (OBV-20 на рис.1) находится сейчас вблизи нулевых значений, т.е. в комфортной зоне для потенциальных покупок. Поэтому попытки продавить рынок к новым низам будут наталкиваться на возрастающее желание участников восстановить длинные позиции по привлекательным ценам.