«Революция», о которой так долго говорили «большевики» состоялась. Состоялась она в отношении рубля. Пятничные 2 млрд. валюты в рублевом эквиваленте со стороны ЦБ, в совокупности со стараниями спекулянтов, послали корзину вновь в нейтральную зону ниже 35,57 руб. ЦБ сделал «контрольный» выстрел в размере 2 млрд. руб. Это говорит о том, что ЦБ ждет ухода бивалютной корзины ниже нижней границы 34,73 рубля. Офер со стороны ЦБ крупный. Интенсивность интервенций весьма солидная. Если сюда еще добавить шип на доллар-рублей (а-ля РИ в сентябре 2012 года после QE3), то при определенном раскладе внешнего фона можем вновь увидеть доллар в районе минимумов года. Естественно, евро внесет поправку, сейчас он слабее, чем был раньше, поэтому темпы укрепления доллара могут быть не такими, как в начале года.
31 600 в доллар-рубле вряд ли устоит. Вероятно, что первая цель снижения будет 31 300 (30,9 руб. по споту). Про вероятный разворот от максимумов ноября 2012 года я вел речь в предыдущих комментарих, когда мы были в районе 32 000 пунктов. Сейчас сценарий стал воплощаться наяву. И никакой внешний фон здесь не сыграет погоды. Интервенции ЦБ и действия крупных спекулянтов запустили необратимые процесс укрепления рубля. Однако теоретически остается шанс повторной атаки спекулянтами верхней границы нейтральной зоны 35,57 руб. по бивалютной корзине (сегодня на вечерней сессии корзина ушла ниже 35,47 руб. — великолепное подтверждение тому, ЦБ в доме хозяин).
Фьючерс РТС — диапазонные торги 136 000 — 139 000 пунктов затянулись. Явная игра перед апрельской экспирацией. После экспирации фьючерс выдернут вверх. Обоснование — верхнюю границу диапазона щупали чаще, чем нижнюю. От нижней были импульсные отскоки. Это говорит о том, что купец на страже уровня 136 000 пунктов. А на 139 000 пунктов шортите, на здоровье, время нахождения на уровне очень длительное.
«Газпром» сегодня давили. Впрочем, его давят от 105- периодной дневной простой скользящей уже давно (уровни закрытия 2012 года). Пару-тройку рублей до 120 и акция пойдет в очередной отскок. Вероятно, что диапазонные торги в акции 120-150 рублей могут продолжиться очень длительное время. Великолепный тому пример — медвежья акция ВТБ.
Многие российские акции сейчас торгуются ниже балансовой оценки. Это не вина данных эмитентов. Это просто плохая конъюнктура на рынке. В 2008 году бывало и похуже. Следует воспринимать данную ситуацию как временную.
До апрельской экспирации РИ могут продолжить держать в диапазоне. Сейчас в этом плане поинтереснее будет доллар-рубль. Здесь таких громадных опционных позиций нет, да и на споте спекулянты поактивнее, что вносит толику интереса и на срочку. ЦБ дал четкий сигнал — «идем назад вовнутрь нейтрального коридора». Спекулянты уже не те — против ЦБ быстро съеживаются.
Сантимент Центробанка России сейчас весьма показателен и направлен на борьбу с инфляцией. Вероятно, что крепкий рубль будет источником сдерживания инфляции. Поэтому сильного ослабления рубля сейчас не стоит ждать. Вынос на 31,7 можно считать временным для первого полугодия 2013 года.