В пятницу американский рынок акций не смог показать выдающихся движений. Сильные квартальные отчеты банков JP Morgan и Wells Fargo были отчасти нивелированы слабыми данные макростатистики (объем розничных продаж в марте снизился на -0,4% м/м; индекс потребительских настроений Мичиганского университета упал до отметки 72,3 п.). На этой неделе ждем отчетов технологических компаний, которые вполне могут принести неприятные сюрпризы. Таким образом, потолок роста по индексу S&P-500 пока обозначен на 1600 п., а выход под уровень 1570 п. будет означать окончание игры на повышение.
Параллельно с умеренно-негативными настроениями на ведущих фондовых биржах мы видим настоящий обвал цен на сырье: котировки золота рухнули до уровней двухлетних минимумов ($1440/унц.), цены на нефть марки Brent обвалились до $101/барр. Цены на промышленные металлы в понедельник утром также активно падают: медь -2,1%; никель -2,4%; палладий -4,6%; цинк -2%. Основной причиной обвала цен на сырьевых рынках стало вступление в США в силу закона Додда-Франка, который запрещает американским банкам осуществлять операции с сырьевыми фьючерсами за свой счет. По новым правилам банки должны были полностью ликвидировать свои позиции на рынке до 15 апреля. Думаю, в ближайшее время стоит ждать остановки падения цен, фазы консолидации и затем коррекции наверх. Кстати, негатив в сырьевом секторе сегодня поддерживается слабой китайской статистикой: ВВП в 1-м квартале показал рост на +1,6% кв/кв (+7,7% г/г), что оказалось слабее прогноза (+2,0% кв/кв, +8,0% г/г); промышленное производство в марте прибавило +8,9% г/г против прогноза +10,1% г/г.
Все вышеперечисленные факторы говорят в пользу очередной просадки российских фондовых индексов в начале сессии. В пятницу индекс ММВБ остановил снижение на поддержке 1380 п. Минимум ноября прошлого года, с которого началась двухмесячная фаза роста, расположен на 1360 п. Думаю «быки» постараются удержать индекс ММВБ выше этой отметки. В нижней точке рынка особое внимание уделяем на поведение бумаг Газпрома, Лукойла и Роснефти. Есть шансы, что локальная перепроданность нашего рынка акций все же разовьется в коррекцию наверх. Однако сходу ловить падающие ножи пока не стоит.