Прошедшая пятничная сессия на нашем рынке акций оказалась на редкость вялой и слабо результативной. После затянувшегося падения обессилели не только быки, но и медведи, причем до такой степени, что рынок все более демонстрирует нечувствительность к внешним факторам изменчивости. В пятницу российские индексы большую часть сессии фактически простояли на одном месте, несмотря на положительную динамику ведущих европейских индексов и американских фьючерсов. Торговый оборот по индексу ММВБ упал до 23,5 млрд. руб., что явилось минимальным значением за последние три недели.
Индекс ММВБ падает с середины марта уже пятую неделю подряд. Весьма вероятно, что на этой неделе скользящая средняя МА60w (1148,68 п.) совершит пробой скользящей средней МА200w (1447.24 п.) сверху вниз. В последний раз подобное событие наблюдалось на рынке в феврале 2009 г., что явилось технической предпосылкой для последовавшего затем восстановления рынка.
За прошедшую неделю суммарный размер краткосрочной (OBV20) и среднесрочной (ОBV60) торговой позиции по индексу сократился вдвое и является сейчас минимальным за последние четыре года. Российский рынок акций лишился поддержки инвесторов на данных горизонтах инвестирования, оставшись один на один с аномально низкими ценами. Текущее соотношение цена/прибыль по индексу ММВБ упало до 5,2, а в ведущем секторе нефть&газ оно сейчас составляет 3,9. Таким образом, имеется приличный фундаментальный потенциал для отскока, но внешний фон пока отбивает у инвесторов всякую охоту рисковать.
Тем не менее, многие спекулянты сейчас озабочены поиском дна, от которого надеются сыграть под отскок. Индекс ММВБ торгуется ниже ключевых технических уровней, что придает этим поискам значительную неопределенность и одновременно подогревает спекулятивный азарт. Ситуация во многом будет зависеть от того, как поведут себя в ближайшее время западные торговые площадки и последуют ли у нас остаточные распродажи. Пока просматриваются два варианта развития событий.
В позитивном сценарии двухдневная консолидация индекса ММВБ в диапазоне 1330-1350 п., начавшаяся в конце прошлой недели, получит свое продолжение и на этой неделе. Активизация действий игроков может последовать в районе 25 апреля. Возможно, что здесь быкам удастся решить судьбу ускоренного down-тренда, начавшегося на кипрских событиях (15 марта).
В случае, если поддержка в районе 1329 п. не выдержит повторной "медвежьей" атаки, индекс ММВБ может свалиться в зону от 1240 до 1300 п. Как видим, здесь потенциальная зона разворота по индексу ММВБ представляется весьма широкой, а потому в этом варианте отскок может быть реализован в виде резкого рикошета.
Ближайшее сопротивление по индексу ММВБ расположено на уровне 1342,3 п. (ОВР-20) и далее на 1364,4 п. (ОВР-5).