Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу преимущественно выросли - британский FTSE-100 (+0,69%), немецкий DAX (-0,18%), французский CAC (+1,46%), американские Dow (+0,07%), S&P500 (+0,87%), Nasdaq Сomposite (+0,82%), отыграв часть потерь, которые они понесли на прошлой неделе, в совокупности потеряв за пять торговых дней 1,5-3,7%.
Аутсайдером недели среди европейских индексов стал немецкий DAX (-3,7%), снизившийся на фоне ухудшения экономических ожиданий в Германии, на что указали данные, обнародованные исследовательским институтом ZEW.
Кроме того, в опубликованном докладе World Economic Outlook МВФ в очередной раз понизил прогноз по темпам роста мировой экономики в текущем году, отметив, что главной помехой ускорения глобального роста остается европейский кризис. Наглядной иллюстрацией складывающейся экономической ситуации стали вышедшие на прошлой неделе данные по продажам автомобилей в Европе, которые упали в марте текущего года до 20-летнего минимума из-за снижения уверенности европейских потребителей. Причем наиболее сильное падение продаж сразу на 17% в годовом выражении было зафиксировано в Германии.
Очевидно, что кризис в еврозоне нельзя считаться завершившимся, и ей по-прежнему требуются структурные реформы, без которых текущее относительное спокойствие на финансовых рынках окажется лишь временным, а экономический рост, на который европейцы рассчитывают в будущем очень слабым.
Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня прибавляют 0,4-0,6%.
На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается в основном позитивная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent прибавили в пятницу и сегодня колеблются в районе отметки $100 за баррель. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.
Отечественный рынок акций на минувшей неделе продемонстрировал преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество снизившихся в цене за неделю акций, входящих состав индекса ММВБ, оказалось в девять раз больше числа выросших, что говорит о сохранявшемся на фондовом рынке давлении продаж по широкому спектру бумаг.
При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели потерял 3,3%. Долларовый индекс РТС за неделю просел на 5,2%.
График индекса ММВБ (недельный)
Помимо негативной динамики ведущих западных фондовых индексов, падения цен на нефть марки Brent за неделю на 3%, скачка фондовой волатильности, индекс VIX которой взлетел на 24% и ослабления позиций рубля, неблагоприятным фактором для рынка акций РФ стал отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, объем которого по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) за неделю составил $130 млн., суммарно перевалив в этом году уже за $1,3 млрд. В рамках сохраняющейся среднесрочной нисходящей тенденции, признаков завершения которой пока не видно, индекс ММВБ в перспективе может продолжить нести потери. Однако на этой неделе пройдет очередная "Прямая линия с Владимиром Путиным", в преддверии которой российский фондовый рынок обычно настроен оптимистично, тем более, что сейчас он просто тонет в инвестиционных идеях.
В перспективе на динамику рынка акций РФ будут оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых фондовых, сырьевых и валютных рынках, а также корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут публикуемые показатели ВВП США, а также разнообразные индикаторы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. Сегодня будут опубликованы: индекс экономической активности ФРБ Чикаго в 16-30 мск, индекс потребительского доверия в еврозоне в 18-00 мск, продажи домов на вторичном рынке в США в 18-00 мск. Президент РФ Владимир Путин проведет сегодня совещание, на котором планируется обсудить возникшую в российской экономике ситуацию.
Норникель - ао. Акции Норникеля на минувшей неделе несли серьезные потери, однако к её концу сумели вернуться к психологической отметке в 5000 рублей на фоне информации о том, что Совет директоров Норникеля 25 апреля рассмотрит рекомендации по размеру дивидендов за прошлый год, а также другие вопросы подготовки к Годовому общему собранию акционеров. По неофициальным данным, дата составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании акционеров, повестка дня которого содержит вопрос о выплате дивидендов, будет установлена 30 апреля. Сложившаяся на графике акций Норникеля модель "молот" в теории является разворотной моделью, а по статистике приводит в акциях Норникеля к росту с вероятностью 80%.
Препятствием на пути повышения котировок акций Норникеля, по нашим оценкам, остается зона сопротивления, располагающаяся в районе отметки в 5400 рублей.
График акций Норникеля (недельный)
Ростелеком - ао. Акции Ростелекома остались на минувшей неделе под давлением продаж и достигли новых минимальных отметок в текущем году.
Важным корпоративным событием предстоящей недели станет заседание Совета директоров Ростелекома, намеченное на 26 апреля, которое рассмотрит вопросы, связанные с созывом Годового общего собрания акционеров и, в частности, даст рекомендации по размеру дивидендов за 2012 год, определит дату фиксации реестра, а также решит другие вопросы. Исходя из текущей дивидендной политики компании, мы оцениваем возможные дивидендные выплаты в
2,39 руб. на одну обыкновенную акцию компании и в 4,35 руб. на одну привилегированную. Однако, нельзя исключать, что Совет директоров Ростелекома может снизить дивидендные выплаты по итогам прошлого года, мотивируя это предстоящими расходами на реорганизацию в форме присоединения "Связьинвеста" и необходимыми инвестициями в развитие бизнеса.
График акций Ростелекома (недельный)