Вчерашняя попытка утреннего роста на нашем рынке натолкнулась на встречную фиксацию остаточных long`ов со стороны опоздавших продавцов. Тем не менее, благодаря утренней поддержке со стороны подрастающей нефти и сильных американских фьючерсов, индексу ММВБ удалось переломить нисходящую тенденцию ускоренного падения, начавшегося 10 апреля. Вечерний откат к дневному минимуму 1325 п. можно квалифицировать как возвратный ход к этому пробитому каналу.
На рынке складывается довольно редкий момент. Индекс ММВБ четвертый день балансирует возле уровня нулевой доходности по месячным торговым позициям (ОВР-20=1336,8 п.), объем которых вчера снизился до нулевой отметки (OBV-20 на рис.1). Характерной особенностью рынка в таком положении становится сжатие торговой активности. Действительно, вчерашний оборот по индексу ММВБ по ходу торгов оказался одним из самых низких в этом месяце. Далее, в последний раз индикатор OBV-20 снижался до нуля в мае прошлого года, когда индекс показал годовой минимум. Текущее снижение индикатора ОBV-20 указывает на то, что, во-первых, участники, торгующие на временном горизонте месяц, полностью зафиксировали свои длинные позиции, а, во-вторых, рынок находится вблизи очередного локального минимума.
Аналогичное завершение остаточных продаж наблюдается и на среднесрочном временном горизонте. Соответствующий индикатор чистого объема среднесрочных позиций по индексу ММВБ также стремится к нулевой отметке (OBV-60 на рис.2) и уже находится на минимальном значении с февраля 2009 г. Таким образом, рынок приближается к развороту, продажи заканчиваются, и очень скоро инвесторы могут начать восстанавливать длинные позиции. Вчерашний достаточно резкий отскок в ряде индексных бумаг (Газпром, Лукойл) перед закрытием торговой сессии может стать первой пробой сил в этом направлении.
Таким образом, внутренние технические факторы указывают на высокую предрасположенность нашего рынка к новому движению. Нужен соответствующий внешний фон.
Однако ситуация на внешних площадках на утро вторника пока говорит об обратном. Азиатские индексы снижаются после публикации слабого отчета по индексу деловой активности в Китае. Отрицательную динамику демонстрируют нефтяные цены и американские фьючерсы.
Наиболее вероятный сценарий сегодняшней торговой сессии - продолжение консолидации на невысоких оборотах в диапазоне 1325-1354 п. по индексу ММВБ. В случае улучшения внешней ситуации возможно продолжение вчерашних точечных покупок, а также усиление фиксации short`ов в наиболее перепроданных позициях.
С учетом двухнедельного торгового цикла всплеск активности может последовать завтра/послезавтра. Ближайшее сопротивление по индексу ММВБ расположено сейчас на уровне недельной балансовой цены ОВР-5 (1354,5 п.) и далее на ~1378 п. Ближайшая поддержка находится на 1325 п. и далее в районе 1310 пунктов.