Мы не исключаем увидеть до конца месяца повышение доллара против рубля

Американская валюта продолжает постепенно отвоевывать у многих своих конкурентов сданные ею позиции с 2000 по 2011 г. в свете демонстрации американской экономикой признаков улучшения, о чем в начале месяца говорил министр финансов США Дж.Лью. Причем, начавшийся еще в 2011 г. рост расширенного индекса доллара с использованием валют двадцати шести стран, торговые отношения Соединенных Штатов с которыми можно считать достаточно активными, ускорился в последнее время и позволил накануне обновить максимумы с середины 2010 г., поднявшись до 76,89 п. При этом индикатору окончательно удалось сформировать для себя позитивную картину, предполагающую его дальнейший рост, вплоть до максимальных отметок 2009 г. - до 85,95 п.

В связи с этим выделим ответ главы ФРБ Ричмонда Д.Лэкера на вопрос о высоком курсе доллара. Монетарный политик сказал, что ФРС проводит денежно-кредитную политику, фокусируясь на состоянии экономики внутри страны, включая экономический рост и занятость. Стоимость доллара является отражением экономических условий в США и других стран, относительно друг друга. С учетом этого, рост доллара против евро до 1,2860 видится вполне рыночным, т.к. экономика еврозоны в отличие от США находится в стадии рецессии, сократившись только в I кв. 2013г. - на 0,2% кв/к и на 1% г/г. Тогда как рост американской экономики в прошлом квартале составил 2,5% кв/кв

Что касается политики ФРС, то, как мы не раз писали, её ужесточение может начаться раньше, чем инфляция или уровень безработицы достигнут своих целевых отметок, поскольку отправным моментом для ФРС могут стать рынки активов, где отмечается формирование «пузырей». В частности, покупки ипотечных бумаг (MBS) приводят к спекуляциям на рынке недвижимости, тогда как программы количественного смягчения призваны создавать новые производственные мощности. В итоге, формируется такая ситуация, когда арендные ставки на жилье в США растут (средняя стоимость аренды жилья в США в I кв. практически рекордные 718 долл.), зарплаты падают, а ситуация с безработицей остается сложной. Причем эту идею не раз озвучивали в ФРС. И сегодня глава ФРБ Филадельфии выразил мнение, что регулятору стоит выйти из ипотечных активов.

1) Широкий индекс доллара

Торги в Азии
Сегодня в Азии отмечались смешанные настроения, в том числе Shanghai comp. рос на 1,22%, Nikkei 225 снижался 0,39%. При этом японский рынок акций снижался в рамках фиксации прибыли даже, несмотря на сильные данные, сообщившие о более сильном росте ВВП в I кв. (на 0,9% кв/кв) и промышленном производстве (+0,9% м/м). На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2860 пара USDJPY около 102,50 пара AUDUSD около 0,9820.

События дня
Сегодня инвесторы будут следить за многочисленными выступлениями представителей из ФРС США, в том числе члена правления С.Раскин. Также важными станут комментарии председателя Европейской комиссии Жозе Мануэл Баррозу и члена правления ЕЦБ Э.Лииканена. Что касается макроданных, то выделим публикацию показателей инфляции и торговому балансу еврозоны, а также в США индикаторы инфляции, строительства новых домов, числа обращений за пособиями и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Кроме того, в Канаде ЦБ представит свой ежеквартальный отчет и выступит премьер-министр страны С.Харпер.

Российский валютный рынок
Мы не исключаем увидеть до конца месяца повышение доллара против рубля до 32,80-33,15 руб. в ответ на вероятное движение евро ниже 1,28 и нефти Brent ниже $100 за барр. Ко всему прочему вчерашнее итоговое коммюнике Банка России, в котором явно дали понять, что теперь не только инфляция важна, но и риски «торможения» экономики, тем самым намекая на снижение основных ставок уже в ближайшие месяцы.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,24 руб. и 31,18 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,49 и 31,61 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для июньского контракта на пару USDRUB станут отметки 31450 и 31400 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31665 и 31912 п.

2). Пара USDRUB. Недельный график.