Мировые лидеры среди индексов вошли в раж

Фьючерс на индекс РТС вчера протестировал уровни открытия мая. Мая, в котором немцы показали лучшие результаты за всю свою историю. Подумайте об этом, открывая дверцу вашего немецкого автомобиля. Лучшие экономики в мире - американская и немецкая обозначили свое региональное лидерство (Бавария и Боруссия, видимо, не зря недавно делили Лигу чемпионов). Сзади прут китайцы, но у них нет того административного и политического ресурса для продвижения своих продуктов, который есть у вышеназванных господ.

Сейчас очевидно, что DAX пошел на пробой. Исторические максимумы обновлены. Далее после локального отката пойдет закрепление выше. И рост. Мировые лидеры среди индексов вошли в раж. Им сейчас хорошо. "Бычий" настрой не останавливают даже краткосрочные коррекции. Уже очевидно, что фаза кризиса отошла в сторону. Идет перенастройка на плодотворное мировое производство.

Но, господа, надо понимать, что от кризиса выиграли только богатые экономики. Германия и США. Именно они получат тот самый импульс в развитии, который хотели бы получить развивающиеся сырьевые экономики. Однако технологии продолжают рулить. Поэтому EM глотают ртом воздух, но всплыть не могут. Чего-то явно не хватает. А не хватает той самой спеси, которая есть в 2 самых великих экономиках мира. Китайское дешевое производство здесь и вровень не стояло. Нет рынка сбыта. Точнее, как бы есть, но не тот, о котором мог бы мечтать менеджер по продажам из средней китайской компании. На днях я просматривал сайт АлиБаба и увидел, как китайцы пытаются экспортировать уже не просто продукцию, а средства ее производства. К примеру, станки по производству тротуарной плитки, гвоздей, пакетированного чая и др. Но берут только африканские клиенты. Насыщены рынки. Не признают китайцев в развитых странах, где самые большие рынки сбыта.

Мировая экономическая революция состоится, когда правительства из G8 пересядут с немецких автомобилей на автомобили из Китая. Пока это выглядит как словоблудие. Поэтому перспективы EM выглядят также туманно.

Однако перейдем от лирики к нашей краткосрочной конъюнктуре. Итак, что же мы видим в наиболее ликвидном инструменте ФОРТС? Тот же уровень, о котором говорили и ранее продолжает интриговать - 137 000 пунктов. Здесь открытие месяца, здесь же находится минимум середины мая, поэтому если совсем близко начнут бомбить, то могут серьезно опуститься ниже. Именно отсюда находится текущая развилка:

- работаем на пробой до 134 500 пунктов;
- либо на отскок до 141 500 пунктов.

Поэтому выход американцев с выходного дня следует мониторить особо пристально. Накопился сантимент на отскок в виде 3000-4000 пунктов.

На споте вчера индекс ММВБ зафиксировал минимум 1373,2 пункта. В середине мая минимум был 1373 пункта. Как видим, весьма интригующая зона сейчас.

Теперь перечислим «горбатых», которые «лежат» на своих многолетних минимумах:

- Газпром;
- ГМК «Норильский никель»;
- Уралкалий;
- Сургутнефтегаз;
- ММК и тд.

«Бычьи» фишки «Сбербанк» и «Лукойл» также чудят. В очередной раз подходят к максимумам и оттуда получают очередной отбойный импульс. Лишь «Магнит» застрял на очередном историческом максимуме. Но про него в другой раз. Ведь многие аналитики говорили, что он дорог был в 2012 году, теперь они молчат. Ибо Магнит уже не дорог, а справедливо оценен.

Обвала и суперфазы кризиса сейчас не стоит ждать. Простая причина - валютный рынок весьма стабилен. Рубль смотрится весьма уверенно против других валют EM. А если бы из страны побежали серьезные деньги, то вы, в первую очередь, заметили это по изменению валютного курса. Никаких резервов ЦБ не хватило бы.

Никто не спорит о том, что если S&P500 и DAХ «поплохеет», то ММВБ могут давануть в район 1200 пунктов. Однако сейчас сигналов об этом нет. Для нас устроен локальный «перекур». Можем болтаться в диапазоне. Причем весьма длительное время.

Как гласит поговорка в среде студенчества, «от сессии до сессии живут студенты весело». Можно ее перефразировать про наш рынок: «от открытия месяца до максимума живут трейдеры весело». Именно между данными отметками (открытие месяца 137 300) и максимум середины мая (144 200 пунктов) мы продолжаем торговлю.

Выводы по вчерашнему дню:

- открытие недели прошло спокойно, в новостном пространстве серьезных «акул» не было;
- праздничный день в США определил низкую активность во всем фондовом мире;
- японцы немного скорректировались, после 80% роста каждые 2-3% снижения сейчас представляются весьма логичным продолжением;
- DAX и S&P500 цепляются за максимумы, ибо отдать серьезные уровни сейчас все равно, что отдать инициативу в тренде, дистрибуция должна быть более волатильной и длительной;
- вероятно, что Голдман Сакс с таргетами не обманул и аптренд в США и в ведущих экономиках мира (Германии) продолжится до 2015 года;
- российской экономике пока отводится роль «рожденного ползать, который летать не сможет».