"Валютный фактор" против фондовых "быков"

Отечественный рынок акций начал неделю на мажорной ноте, показав преобладающее повышение котировок "голубых фишек". Причем количество выросших в цене в понедельник акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, оказалось на порядок больше числа снизившихся, что говорит о позитивном сдвиге в настроении инвесторов. Индекс ММВБ, подсчитываемый в рублях, в понедельник вырос почти на 2%, а долларовый индекс РТС прибавил 1,6%.

График индекса ММВБ (дневной)

Среди благоприятных факторов, способствовавших в начале недели повышению российского фондового рынка, стоит выделить подъем мировых цен на нефть, позитивную динамику западных фондовых индексов, снижение уровня фондовой волатильности, индекс RTSVX которой вчера обвалился сразу на 9%, а также отмечавшееся укрепление рубля по отношению к доллару США и бивалютной корзине.

Однако стоит отметить, что российской валюте вчера не удалось закрепить свой успех. Рубль закончил свой торговый день вдали от достигнутых максимальных уровней на фоне прозвучавших заявлений о том, что Минфин РФ выйдет в августе на рынок с покупкой валюты для резервных фондов, что может оказать давление на рубль, ослабив его. Именно поэтому в среднесрочной перспективе "валютный" фактор для рынка акций РФ не будет на стороне "фондовых быков", а сентябрьский фьючерс на долларовый индекс РТС сейчас торгуется существенно ниже его текущего значения. 

В лидерах роста российского рынка акций вчера на фоне повышения мировых цен на нефть оказался нефтегазовый сектор, индекс Московской биржи которого прибавил 2,7%. Фаворитами роста в этом секторе на корпоративных новостях вчера стали обыкновенные акции НОВАТЭКа (+5,7%) и Татнефти (+6,3%), рост котировок которых также поддерживался повышением рекомендаций инвестбанками. В свою очередь котировки акций Роснефти (+2,3%) подтянулись к верхней границе нисходящего клина, который образован двумя сходящимися трендовыми линиями ? верхней и нижней. Верхняя линия, имеющая более крутой наклон, проведена по максимумам мая и июня, а нижняя ? по минимумам апреля и июня текущего года. Около верхней границы клина в районе отметки в 218 руб. располагается зона сопротивления дальнейшему росту котировок акций Роснефти, прорыв которой откроет этим акциям дорогу в район майских максимумов.

График акций Роснефти (дневной 

Ведущие фондовые индексы Европы и США в понедельник выросли: британский FTSE-100 (+0,34%), немецкий DAX (+1,08%), французский CAC (+1,55%), американские Dow (+0,73%), S&P500 (+0,75%), Nasdaq Сomposite (+0,83%) на фоне вышедших большей частью позитивных данных макроэкономической статистики. В частности, согласно опубликованным данным индекс рынка жилья США, рассчитываемый национальной ассоциацией жилищно-строительных фирм NAHB, в июне достиг семилетнего максимума. Обнародованный показатель значительно превзошел рыночные ожидания и показал наибольший месячный прирост за последние 10 лет, а котировки акций строительных компаний вчера были в лидерах роста на фондовом рынке США. Улучшение настроений в строительном секторе США, где впервые за последние годы более половины респондентов положительно оценивают текущую экономическую ситуацию, обусловлено низкими ставками по ипотечным кредитам и позитивными сдвигами на рынке труда. Ещё одним лидером роста в США вчера на фоне повышения мировых цен на нефть стал нефтегазовый сектор, индекс которого прибавил 1,3%.

В фокусе внимания инвесторов сегодня будет выходящий в 13-00 мск немецкий индекс настроений в деловой среде ZEW, который, как ожидается, вырастет в июне до 38,1 с майских 36,4 пункта. В США в 16-30 мск будут опубликованы данные по инфляции, которая, как предполагается, увеличилась в мае до 1,4% г/г с апрельских 1,1% г/г, а также показатели строительства новых домов и разрешений на строительство в США. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. Азиатские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent колеблются в районе отметки $105,5 за баррель.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня, причем индекс ММВБ сегодня может вновь вернуться в район отметки 1320 пунктов. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа корпоративных событий сегодня стоит выделить Совет директоров "Газпрома", который обсудит ход реализации Штокмановского проекта и вопросы кадровой политики. Свои финансовые результаты инвесторам планирует представить "Мечел". В преддверии оглашения решений по монетарной политике по итогам начинающегося сегодня двухдневного заседания ФРС участники рынка могут занять выжидательную позицию: Несмотря на то, что поводов для возобновления тенденции снижения рынка акций пока не видно, инвесторам не следует терять бдительности.