Сложился паритет сил фондовых "быков и медведей"

Неблагоприятный внешний фон не позволяет отечественному фондовому рынку начать волну роста, хотя сезонный фактор сейчас находится на стороне фондовых "быков". Зачастую, в конце июня - начале июля на российском рынке формируется волна подъема котировок, обычно связанная с завершением первого полугодия, по итогам которого управляющие портфелями хотят приукрасить свои результаты, а также началом второго полугодия, связанным с открытием новых лимитов и поступлением "свежих" денег.

Наступившую последнюю неделю полугодия рынок акций РФ начал с разнонаправленных колебаний котировок "голубых фишек". Причем количество выросших в цене в понедельник акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, оказалось примерно равным числу снизившихся, что говорит о сложившемся паритете сил фондовых "быков и медведей". Индекс ММВБ, подсчитываемый в рублях, вчера большую часть основной торговой сессии провел в районе отметки в 1300 пунктов и лишь в самом конце отреагировал снижением на негативную динамику открывшегося американского фондового рынка.

График индекса ММВБ

Пессимизма отечественным участникам рынка вчера добавили опускавшиеся ниже психологической отметки в $100 за баррель цены на нефть, продолжившееся ослабление российской валюты и рост фондовой волатильности, индекс RTSVX (+9,6%) которой вчера подскочил до новых максимальных отметок в текущем году. Признаком очевидного ухудшения рыночной конъюнктуры стало принятое вчера Минфином РФ решение об отмене в среду 26 июня аукциона по размещению ОФЗ. В результате, по итогам дня индекс ММВБ вчера потерял 0,66%, что произошло в основном за счёт падения котировок акций наиболее капитализированных компаний, таких как Газпром (-2,2%) и Сбербанк (-2,9%).

В тоже время стоит отметить интерес инвесторов к некоторым акциям второго эшелона, таким как КАМАЗ (+10,8%), высказавшего намерение создать грузовой автомобиль с интеллектуальной системой отслеживающей состояние автомобиля, его скорость, а также здоровье водителя. Фаворитами роста российского фондового рынка под влиянием корпоративных новостей вчера также стали акции Интер РАО ЕЭС (+2,4%) и НОВАТЭКа (+4,1%).

Акции НОВАТЭКа вчера вновь выглядели лучше рынка благодаря очередной порции позитивных корпоративных событий. Заключивший с китайской CNPC соглашение о долгосрочных поставках сжиженного природного газа (СПГ) НОВАТЭК заявил, что ожидает других аналогичных соглашений с азиатскими компаниями. По словам главы компании Леонида Михельсона, российские власти готовы пойти на либерализацию экспорта СПГ, если независимые производители найдут потребителей на свой СПГ, чем компания сейчас и занимается. Вчера акции НОВАТЭКа поднялись до максимальных ценовых отметок по состоянию на момент закрытия торгов в этом году и в русле развивающейся в них среднесрочной повышательной тенденции, на наш взгляд, обладают потенциалом дальнейшего подъема в район 370 руб.

График акций НОВАТЭКа

Ведущие фондовые индексы Европы и США в понедельник понесли ощутимые потери: британский FTSE-100 (-1,43%), немецкий DAX (-1,25%), французский CAC (-1,7%), американские Dow (-0,94%), S&P500 (-1,22%), Nasdaq Сomposite (-1,08%), а в аутсайдерах рынка под влиянием "китайского фактора" оказались акции компаний из сектора "сырье и материалы". Разразившийся кризис ликвидности в Китае, который вчера обвалил фондовый индекс КНР более чем на 5%, негативно отражается на конъюнктуре сырьевых рынков. Медь и никель вчера подешевели до минимальных отметок за последние почти три года.

В контексте грядущего сворачивания ФРС своих стимулирующих программ существуют определенные риски возникновения проблем с ликвидностью и на глобальных рынках. Один из руководителей ФРС, глава ФРБ Далласа Ричард Фишер вчера попытался успокоить рынки, дав понять, что им не следует чересчур остро реагировать на заявления о сокращении объемов выкупа активов. Благодаря этому рынок акций США вчера к концу торговой сессии отыграл часть понесенных потерь.

Из числа данных макроэкономической статистики, которая сегодня может оказать влияние на поведение инвесторов, стоит обратить внимание на заказы на товары длительного пользования в США в 16-30 мск, индексы цен на жильё в США в 17-00 мск, продажи нового жилья в США в 18-00 мск, а также индекс потребительского доверия в США в 18-00 мск и индексы деловой активности ФРБ Ричмонда в 18-00 мск. Данные по рынку жилья в русле выходящей в последнее время статистики по этому сектору могут оказаться достаточно неплохими.

Прирост заказов на товары длительного пользования в США, скорее всего, сохранится, но замедлится по сравнению с показателями предыдущего месяца. В тоже время уровень потребительского доверия в США, вероятно, снизится с достигнутых в мае максимальных отметок за последние пять лет.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром слегка снижаются. Азиатские фондовые индексы демонстрируют преимущественно негативную динамику. В лидерах падения вновь китайский фондовый индекс, потерявший более 3% и опустившийся до четырехлетних минимумов. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг и понижение индекса ММВБ примерно на 0,1% относительно закрытия предыдущего торгового дня. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание в начале дня привлекут индекс делового климата во Франции в 10-45 мск, а также розничные продажи в Италии в 12-00 мск.