Мы находимся возле кульминационной фазы продаж

Читать на сайте 1prime.ru

Глобальные фондовые рынки начали неделю продажами из-за рисков прекращения денежно-кредитного стимулирования. Глава ФРС Б. Бернанке намекнул, что объемы монетарного стимулирования начнут снижаться до конца этого года. Сейчас к этому риску прибавилась проблема нехватки ликвидности на межбанковском рынке Китая. Cводный индекс крупнейших компаний, размещенных на биржах Шанхая и Шэньчжэня CSI-300 за последние 2 дня рухнул более, чем на 10%. Сокращение объемов ликвидности на мировых биржах автоматически поднимает стоимость денег, а значит идет рост процентных ставок по гособлигациям. Ставки растут по всему спектру долговых бумаг, проецируя продажи в секторе высокорискованных активов. На наш взгляд мы находимся сейчас возле кульминационной фазы продаж и в дальнейшем ситуация стабилизируется.

Такая расстановка сил на глобальных площадках вызывает продажи на российском долговом рынке, что в свою очередь вызывает слабость курса рубля. Продажи облигаций и покупка валюты идет и от внутренних и от внешних игроков. Операции последних особенно видны по движению в секторе ОФЗ. На внешних рынках идет повсеместный уход от риска, а следовательно рост курса доллара к валютам развивающихся стран, при этом рубль сейчас движется в рамках общего тренда (не лучше и не хуже остальных высокорискованных валют). Для остановки тенденции нужно, необходимо увидеть прекращение продаж в US Treasuries. Нужна смена настроений инвесторов на рынке госдолга США: чистая длинная позиция по фьючерсам на USTres10 за неделю к 18 июня составила максимальные с середины мая 31,2 тыс. контрактов.

Большой просадки на российском рынке акций на фоне очевидного слива на долговом рынке мы пока не видим. Индекс ММВБ вчера завершил день хоть и потерями (-0,66%; 1290,26 п.), но все же выше минимальных уровней июня. Это можно объяснить тем, что в наших акциях уже давно нет большой доли денег нерезидентов - в отличие от наших бондов. Но даже на фоне такой непростой ситуации на мировых биржах мы видим сохранение спроса на отдельные бумаги, представляющие долгосрочный инвестиционный интерес. К ним можно отнести Новатэк - обыгрывание постепенной либерализации экспорта СПГ (по этой же причине лучше избегать покупок акций Газпрома).

Акции Роснефти, которые недавно вышли из своего 3-х месячного нисходящего канала также могут быть интересны для покупки, особенно в свете долгосрочных контрактах на поставку нефти Китаю и слухов о возможной покупке компании Башнефть. Иными словами, сейчас мы видим сегментированный спрос в отдельных бумагах, которые могут потянуть за собой вверх остальной рынок. Во вторник мы ждем остановки продаж на рынке акций и бондов, поскольку просадка цен в секторе USTres начала сходить на нет.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем