Рынок ОФЗ: зарубежные инвесторы собираются уйти с рынка?

Читать на сайте 1prime.ru

Вчера российский рынок локального госдолга оказался под весьма ощутимым ударом – длинные бумаги подешевели более чем на 2.0 пп, а доходность ОФЗ выросла в среднем на 30-40 бп. Продавали в основном зарубежные инвесторы, в то время как локальные игроки выставляли какое-то количество заявок на покупку. В целом торговая активность была достаточно ограниченной.

Вчерашнее снижение котировок ОФЗ является частью общей тенденции, наблюдаемой на развивающихся рынках локального госдолга – так, доходность 10-летних суверенных облигаций Турции (в лирах) вчера повысилась примерно на 40 б.п., достигнув 8.80%. В то же время Турция разместила новые 5-летние облигации с доходностью 8.93%, в результате чего кривая госдолга страны приобрела инверсный характер. На волне вчерашних продаж доходность ОФЗ сроком обращения до 2027 г. превысила 8.30%, а выпуск сроком погашения в 2028 г. закрылся на уровне 8.46%, подешевев до 89.60 пп. Текущий уровень доходности ОФЗ сроком обращения до 2027 г. последний раз наблюдался в июле прошлого года, до того как доля нерезидентов на российском рынке начала стремительно расти в преддверии запуска расчетов через систему Euroclear.

Мы полагаем, что в ближайшие дни покупательский спрос со стороны локальных банков возрастет, особенно в случае появления признаков стабилизации глобального аппетита к риску. Согласно данным ЦБ РФ, по состоянию на 1 июля 2012 г. на балансе российских банков находились ОФЗ на сумму около 2.2 трлн руб., а теперь размер их портфеля сократился до 1.87 трлн руб. Таким образом, суммарный объем спроса со стороны российских банков потенциально мог бы составить 300 млрд руб., особенно учитывая перспективу смягчения монетарной политики, напрямую влияющего на стоимость финансирования ОФЗ. Тем временем Минфин отменил аукцион, намеченный на эту неделю, из-за отсутствия у инвесторов аппетита к риску.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем