Топ-10 инвестидей на неделю

Григорий Бирг

Роснефть

Рекомендуем к покупке акции Роснефти. На этой неделе стало известно, что Роснефть консолидировала 100% НГК Итера, выкупив оставшийся пакет в 49% акций производителя газа за $2,9 млрд, что является адекватной ценой, исходя из имеющихся у компании запасов. Это происходит в рамках долгосрочной стратегии Роснефти по достижению добычи газа уровня в 100 млрд куб м к 2020 году.Однако, покупка и развитие Итеры не единственная точка роста добычи газа компании. Также планируется развивать Кынско-Часельскую группу месторождений самой Роснефти, и газовый актив ТНК-ВР - Роспан. Примечательным фактом является то, что независимые производители газа конкурируют уже не только с Газпромом, но и между собой, что отражает усиление позиций НОВАТЭКа и Роснефти на внутреннем рынке газа России. Стоит напомнить, что Роснефть заключила долгосрочный договор на поставку газа Интер РАО, одному из крупнейших потребителей НОВАТЭКА.

Целевая цена - 288р. Потенциал роста: 24,80%.

НОВАТЭК

На этой неделе рекомендуем к покупке акции НОВАТЭКа. Компания, заявила что ведет переговоры о продаже еще 9% акций проекта Ямал СПГ с иностранными партнерами, однако не уточнила какими. В случае заключения этого соглашения, доля НОВАТЭКа в проекте уменьшится до 51%. Напомню, что после завершения сделок заключенных к данному моменту, НОВАТЭК будет контролировать 60% проекта. Еще по 20% проекта принадлежит французской TOTAL и китайской CNPC. Вполне возможно, что новый партнер также станет клиентом проекта и будет закупать СПГ, планируемый к производству на заводе, как это было в случае c CNPC. Глава Минэнерго России Алаксандр Новак заявил, что Госдума может рассмотреть законопроект о либерализации экспорта СПГ в ходе осенней сессии, что означает, что он может вступить в силу уже к концу 2013 года. Это позволит заключать твердые контракты с будущими потребителями, что положительно скажется на капитализации компании.

Целевая цена - 456р. Потенциал роста - 27,37%

Андрей Шенк

ММК 

В металлургическом секторе наиболее интересной идеей по-прежнему остается ММК, акции которого демонстрируют рост уже вторую неделю подряд. Компания обладает довольно сильным дисконтом к рыночным аналогам и при этом обладает довольно сильным запасом финансовой прочности. На фоне сезонного роста спроса на металлопродукцию, можно ожидать некоторого роста цен на внутреннем рынке, что позитивно для ММК. Однако не стоит забывать о том, что сектор металлургии по-прежнему находится под давлением, и доверие инвесторов к ним полностью не восстановлено, что может привести к временной коррекции, в случае если цены на сырьевом рынке пойдут вниз.

Цель по обыкновенным акциям ММК составляет 9,69 руб за бумагу.

АЛРОСА

Интересными также выглядят бумаги АЛРОСы, которая в силу специфики бизнеса имеет слабую зависимость от рынка, и при высокой волатильности рынков показывает довольно спокойную динамику. Позитивным фактором до частичной приватизации, которая намечена на осень, является сокращение долговой нагрузки АЛРОСы. Компании уже удалось реструктуризировать часть краткосрочного долга, и после сделки по продаже газовых активов компания полностью погасит краткосрочный долг. Однако до размещения акций на ММВБ, бумаги АЛРОСА остаются низколиквидными, что несет под собой определенные риски.

Цель по обыкновенным акциям АЛРОСА составляет 39,22 руб за бумагу.

Кира Завьялова

Аэрофлот 

С начала недели Аэрофлот растет в стоимости на 3,1%. Акции авиаперевозчика продолжают рост четвертую неделю подряд в первую очередь благодаря фундаментальным факторам: компания регулярно отчитывается о темпах роста выше рынка. Также свою роль вероятно сыграли спекуляции вокруг новостей о планах государства по стимулированию авиаперевозок и снижению цен на билеты. Кроме того, после продажи Лебедевым своей 4,5%-й доли исчез фактор давления на котировки авиаперевозчика в виде навеса акций над рынком. Однако Аэрофлот по-прежнему выглядит недооцененным и обладает еще существенным потенциалом роста стоимости. Его реализации на ближайшей неделе будет способствовать публикация оперативных данных от Росавиации за июнь, которые в очередной раз должны подтвердить динамичное развитие рынка авиаперевозок.

Таргет по акциям Аэрофлота - 65,1 руб. за акцию

Екатерина Кондрашова

Сбербанк

Акции Сбербанка по-прежнему выглядят довольно привлекательно с точки зрения покупок. Более того, снижение котировок позволяет приобрести бумаги по довольно выгодной цене. При этом фундаментальных причин для снижения бумаг в последнее время не наблюдалось. Напомню, что банк плавно продолжает наращивать свои показатели. Так по итогам мая, согласно отчетности по РСБУ, крупнейший российский банк заработал 156,8 млрд руб. чистой прибыли, что на 21,7% больше, чем в апреле, когда показатель составлял 128,86 млрд руб. Майские результаты Сбера выглядят чуть лучше в сравнении с апрельскими, а также в целом с месячными показателями в этом году. Кроме того, Сбербанк остается бессменным лидером в российском банковском секторе по всем основным показателям. Положительным фактором для банка является и тот факт, что норматив достаточности капитала, который находится под давлением на протяжении прошлого года из-за зарубежных приобретений, в этом году выглядит достаточно сильно и по состо! янию на 1 июня по данным Банка России составил 13,64% против 13,43% на 1 мая, являясь самым высоким показателем среди публичных кредитных организаций.

Целевая цена по обыкновенным акциям составляет 115,20 руб., по привилегированным — 83,2 руб., рекомендация по обеим бумагам - «покупать».

Дарья Пичугина

Магнит

Начиная с конца прошлой недели акции Магнита, долгое время показывавшие бурный рост, начали корректироваться. При этом значительных событий, которые бы могли разочаровать инвесторов не происходило, акции ритейлера остаются фундаментально привлекательными. Скорее всего, коррекция спекулятивная и связана с тем, что акции уже начали подходить к целевым ценам, что и привело к распродажам. Тем не менее, потенциал роста котировок Магнита сохраняется, и благодаря тому, что сейчас цены несколько упали, имеет смысл купить акции. По моему мнению, уже в ближайшее время мы вновь увидим рост котировок, особенно учитывая тот факт, что вскоре Магнит опубликует предварительные результаты за полугодие, которые должны оказаться сильными, учитывая динамику 1 квартала и 5 месяцев 2013 года. Выручка по итогам 5 месяцев 2013 выросла на 31,75%, что несколько ниже, чем за 5 месяцев 2012 года, однако это объясняется прошлым високосным годом. Учитывая то, что коррекция в темпах роста на високосн! ый год в феврале составляет порядка 3%, можно считать, что скорректированный рост выручки за 5 месяцев составляет порядка 33-34%. Без учета магазинов косметики, выручка на кв.м. торговой площади Магнита выросла на 5,9% по сравнению с маем 2012 года, что безусловно является позитивной тенденцией.

Целевая цена по акциям Магнита составляет 7923,85 руб.

Тимур Нигматуллин

АФК Система

На этой неделе наиболее интересной инвестиционной идеей остаются акции АФК Система. Для компании характерен исторический дисконт к суммарной рыночной капитализации ее торгуемых «дочек» и чистым активам не торгуемых дочерних компаний в размере 50%. Даже при учете подобного дисконта, акции компании имеют потенциал роста более 64%.

Драйвером роста котировок по-прежнему выступают новости по крайне выгодной для холдинга продаже Русснефти. Система владела 49% акций нефтяной компании, 25% пакет планируется продать Bradinor, а 24% - Cromeld. Сделка намечена на III квартал 2013 года. Ранее, в 2010 году, система приобрела 49% Русснефти у Гуцериева всего за 3 млрд руб., а за продажу пакета получит в совокупности 38 млрд руб. Продажа доли позволит Системе сконцентрироваться на развитии более перспективных сегментов.

Положительно на динамике акций Системы может отразиться и новость по продаже 15% доли в СГ-Трансе компании Unirail за 2,5 млрд руб. Несмотря на относительно небольшой размер сделки для всего холдинга, эта новость позитивна, т.к. фактически знаменует собой завершение реорганизации одного из важнейших стратегических направлений Системы. По моим оценкам, транспортные активы будут в ближайшем будущем генерировать до 10% совокупной выручки холдинга.

Целевая цена - 47,1 руб.

Лилия Бруева

РусГидро

Операционные итоги первых трех месяцев текущего года РусГидро были успешными, чему способствовали благоприятная конъюнктура на ОРЭМ и природные условия, прежде всего водность. Рост полезного отпуска, а также приобретение сбыта ЭСКБ и положительная динамика цен на РСВ позволяет мне установить оптимистичный прогноз по ключевым финансовым показателям РусГидро по МСФО за 1 кв 2013. Я ожидаю, что выручка компании увеличится почти на 23%, до 101,44 млрд руб., операционная прибыль (EBITDA) прирастет на 25,6%, до 23,7 млрд руб., а чистая прибыль повысится на 11%, до 11,8 млрд руб. По моим оценкам, если конъюнктура на ОРЭМ и природные условия, прежде всего водность, будут такими же благоприятными, как в 1-м квартале, FCFE РусГидро сможет выйти на положительный уровень уже в 2014 году. С учетом ввода новых мощностей и увеличения доли РусГидро на оптовом рынке в 2014-2015 годах компания прогнозирует прирост выручки на 20%, а сокращение издержек на уровне 8-10%.

Целевая цена 0,73 руб. Потенциал роста 39,7%.

Анна Бодрова

На новой неделе инвестиционной идеей в паре доллар/рубль может стать некоторая продажа от пиков на 33,15-33,20 руб./USD в рамках коррекции к области 32,80 руб./USD. Шансы на коррекционный откат возрастут, если внешний информационный фон успокоится.