МОСКВА, 18 июл - Прайм. Газпромбанк (ГПБ), третий по активам в РФ, может досрочно погасить бессрочные облигации объемом 1 миллиард долларов в связи с изменением рейтинговой методологии агентства Standard & Poor's, говорится в аналитическом отчете "ВТБ Капитала".
Такое право банк получил после изменения S&P подходов к учету гибридных инструментов при оценке достаточности капитала банка, в который теперь попадают только инструменты первого уровня.
Условия размещения выпуска предусматривали, что любая такая реклассификация по признаку включения в расчет капитала дает банку возможность погасить их по номиналу в дату выплаты очередного купона (25 октября 2013 года), независимо от того, связано ли это с каким-либо конкретным рейтинговым действием.
ГПБ в среду проинформировал инвесторов о вероятности погашения выпуска бессрочных бондов. "В сообщении ГПБ говорится, что изменение методологии снизило экономическую эффективность данного выпуска для ГПБ, и окончательное решение эмитента об их погашении будет принято на основании регулятивных, экономических и рыночных условий, имеющих место на соответствующую дату", - говорится в отчете "ВТБ Капитала".
Норматив достаточности капитала банка на конец мая составлял 11,1%, что не выглядит чрезмерно высоким значением, отмечают аналитики. "Полагаем, что Банк России может поставить возможность досрочного погашения бессрочных облигаций в зависимость от наличия замещающего инструмента. В этом случае в качестве альтернативы погашению ГПБ мог бы попытаться изменить условия выпуска или предоставить держателям возможность переложить средства в инструмент капитала первого уровня или в облигации, соответствующие новым требованиям к инструментам капитала второго уровня", - говорится в отчете.
В инвесткомпании отмечают, что в структуре бессрочных облигации ВТБ