На ММВБ формируется первая "завеса из темных облаков"

Искрометное ралли отечественного рынка акций прервалось в четверг из-за возобладавшего у инвесторов желания зафиксировать прибыль. Ведущие российские фондовые индексы откорректировались вниз, несмотря на подъем европейских и американских фондовых индикаторов, а также стабильно удерживавшихся выше отметки в $108 за баррель цен на нефть марки Brent. Это настораживающий симптом изменения настроений инвесторов, начавших экстренно сокращать позиции, несмотря на благоприятный внешний фон. Поводом для фиксации инвесторами прибыли вчера стало вынесение судом приговора Алексею Навальному, вызвавшее эмоциональную распродажу акций и всплеск фондовой волатильности из-за неопределенности возможных последствий этого события для фондового рынка.

Индекс ММВБ вчера потерял за основную торговую сессию 1,06% при увеличившихся на 11% оборотов торгов акциями на Московской бирже, которые достигли полуторамесячных максимумов. При этом на графике индекса ММВБ образовалась модель "завеса из темных облаков", которая состоит из двух японских свечей. Последняя из них имеет черный цвет с ценой открытия выше цены предыдущего закрытия и перекрывает большую часть белого тела первой свечи. В тех случаях, когда последняя свеча сопровождается большим объемом торговли, чем первая, говорят об "излете" восходящей тенденции.

График индекса ММВБ

Сформировавшаяся на графике индекса ММВБ "завеса из темных облаков" в теории является разворотной моделью и предупреждает о возможной смене текущей тенденции. Однако на практике по имеющейся статистике она приводит к развитию волны снижения далеко не в 100% случаев. Проанализировав на истории поведение индекса ММВБ после появления этой модели можно найти примеры того, как после непродолжительного периода волатильности индекс ММВБ возвращался к росту в относительно короткий период времени. Стоит также отметить, что индекс ММВБ вчера опустился в район своей 200-дневной скользящей средней, область возле которой является весьма распространенным местом позиционной борьбы за контроль над рынком между фондовыми "быками и медведями".

В отраслевом спектре лидером снижения в четверг стал финансовый сектор, индекс которого за торговую сессию потерял 1,9% вследствие падения котировок обыкновенных акций Сбербанка (-2,7%) и ВТБ (-2,1%). Синхронный нырок котировок акций ведущих российских банков с очень похожей технической картинкой пробития локальных поддержек, вероятно, был спровоцирован массовым закрытием игроками длинных позиций. Лучше других в отраслевом срезе продолжает выглядеть ранее сильно перепроданный сектор электроэнергетики, где фиксировать инвесторам особо нечего. Индекс этого сектора вчера потерял всего 0,2%, а повышением в нём вновь выделились акции Россетей (+4,1%) и ФСК ЕЭС (+3,9%).

Опубликованные вчера НЛМК операционные результаты, согласно которым комбинат во II квартале с.г. произвел 3,785 млн. тонн стали, что на 2,5% выше показателя предыдущего квартала, выглядят нейтральными. В связи с предстоящим запуском нового сортового завода "НЛМК-Калуга" в следующем квартале комбинат способен нарастить производство стали ещё на 4-5%, что повышает фундаментальную привлекательность акций НЛМК.

Ведущие фондовые индексы Европы и США в четверг продолжили подъем: британский FTSE-100 (+0,94%), немецкий DAX (+1,0%), французский CAC (+1,45%), американские Dow (+0,51%), S&P500 (+0,48%), Nasdaq Сomposite (+0,03%) на фоне публиковавшихся большей частью позитивных данных макроэкономической статистики. При этом индексы американских "голубых фишек" Dow и "широкого рынка" S&P500 вчера переписали свои исторические максимумы, завершив торговую сессию на рекордных отметках.

В рамках очередного выступления перед американскими законодателями глава ФРС Бен Бернанке ещё раз повторил, что реализуемая программа выкупа облигаций является гибкой и "никоим образом не следует заранее установленному курсу", а её объем может быть уменьшен или увеличен в зависимости от изменения экономических условий. По словам главы ФРС, безработица остается по-прежнему высокой, а инфляция все ещё далека от целевого показателя. В этом контексте сохранение ФРС стимулирующей монетарной политики в ближайшем будущем является закономерным.

Опубликованные вчера после закрытия фондового рынка США квартальные отчеты технологических монстров Microsoft и Google не оправдали ожиданий инвесторов. Котировки акций Microsoft на американском постмаркете обвалились на 6,3%, а Google потеряли 4,1%, спровоцировав снижение фьючерсов на ведущие фондовые индексы США. Сегодня в США свой отчет инвесторам представят крупнейшая нефтесервисная компания Schlumberger (14-00 мск), электротехнический и промышленный гигант General Electric ( 14-30 мск), а также ряд других компаний.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром снижаются на 0,2-0,3%. Азиатские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent слегка снизились, но продолжают удерживаться выше уровня в $108 за баррель.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое понижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг и снижение индекса ММВБ порядка 0,2% относительно закрытия предыдущего дня. Вместе с тем на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут промышленные заказы в Италии в 12-00 мск и заимствования государственного сектора в Великобритании в 12-30 мск, индекс ожидаемых инфляционных циклов в США в 18-30 мск.