Инвестиционная идея - Газпром: позитивные настроения по бумаге сохраняются

Читать на сайте 1prime.ru

По сообщению Газпрома, поставки газа компании в страны Западной Европы в 1-м полугодии увеличились на 10% г/г, при этом в летние месяцы наблюдалось значительное ускорение поставок в связи с сильным спросом на российский газ.

Так, в июне был зафиксирован рост экспорта газа в страны Старого Света на 28.7% г/г, а за первые 10 дней июля поставки взлетели на 32.7% г/г. Как результат, Газпром повысил свой прогноз по экспорту газа в Европу в текущем году до уровня 160 млрд. куб. м., который представляется вполне достижимым. Сильные данные по экспорту говорят о том, что опасения инвесторов, связанные с дальнейшим падением доли компании на европейском рынке газа, выглядят не совсем оправданными.

Из прочих новостей отметим предложенный правительством РФ законопроект по снижению ставок НДПИ для газовых проектов на российском шельфе.

Кроме того, законопроект предполагает продление на три года, с 2019 г. до 2022 г., срока действия нулевой ставки НДПИ для Приразломноого месторождения Газпрома. Предполагается также освободить до 2021 г. от таможенных пошлин Киринское месторождение концерна. Если указанный законопроект будет принят, это станет позитивным фактором для компании, поскольку снижение налоговой нагрузки будет способствовать повышению рентабельности данных сложных проектов.

Среди прочих среднесрочных драйверов для акций Газпрома отметим ожидаемое осенью заключение газового контракта с Китаем, что будет способствовать диверсификации маршрутов поставок газа, а также намерение руководства предпринять шаги по повышению капитализации компании.

Среди предложенных возможных мер − проведение аудита корпоративного управления, повышение информационной прозрачности, прохождение листинга и включение акций Газпрома в котировальный список ММВБ, увеличение дивидендных выплат. На наш взгляд, указанные мероприятия будут способствовать возвращению интереса инвесторов к бумагам компании.

В настоящее время коэффициент P/E Газпрома составляет всего 2, что, на наш взгляд, является неоправданно низким значением, даже учитывая все имеющиеся трудности у компании. Мы считаем, что текущие котировки являются очень привлекательными для включения бумаг Газпрома в среднесрочные инвестиционные портфели. Фундаментальная оценка на конец года – 160 руб.

Котировки Газпрома пробили сопротивление на уровне 50 SMAи отметке 120 руб. Вполне вероятно, что позитивные настроения по бумаге сохранятся, и мы сможем увидеть дальнейший рост, вплоть до значения 135 руб.

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Обсудить
Рекомендуем