Отток средств из России за прошедшую неделю оказался "околоноля"

Традиционные фонды снова понесли потери, но благодаря ETF Россия вышла в ноль. За неделю, завершившуюся в среду, инвестиционные фонды, специализирующиеся на России, зафиксировали отток в размере лишь 3 млн долл., что соответствует 0,03% активов под управлением. Традиционные фонды снова оказались в минусе – потери, в целом равномерно распределившиеся между ними, в сумме составили 26 млн долл. Этот отрицательный результат практически полностью смогли компенсировать ETF, которые снова получили приток – 22 млн долл. Положительный результат для ETF обеспечил фонд iShares MSCI Russia Capped, управляемый BlackRock Advisors, сумевший привлечь 33 млн долл. (13% активов под управлением), в то время как большинство других ETF-фондов сообщили об оттоках. Таким образом, отток средств из российских фондов почти прекратился, и Россия, как и в целом EMEA, выглядит сейчас лучше других развивающихся рынков. Однако при всем при том стабильного притока средств, по нашему мнению, в ближайшее время ожидать не стоит.

EMEA лучше других регионов, но все же в небольшом минусе. Фонды GEM, включая те, что сфокусированы на странах БРИК, зарегистрировали небольшой отток в размере 86 млн долл., или 0,02% активов под управлением, то есть пропорционально потеряли примерно столько же, сколько Россия и EMEA. Относящиеся к GEM фонды ETF в очередной раз сообщили о притоке – они привлекли 228 млн долл. новых денег. Аутсайдером вновь стала Азия, лишившаяся 588 млн долл. главным образом из-за фондов Китая (минус 241 млн долл.) и Кореи (123 млн долл.). Что касается Латинской Америки, то здесь инвесторы по-прежнему вкладывают средства в мексиканские фонды (плюс 228 млн долл.), выводя их из бразильских, которые снова показали худший результат, потеряв 240 млн долл.

Рекомендуем быть осторожными: скачки цен на нефть – ненадежный союзник инвесторов. Как демонстрируют опубликованные данные, опасения, что оттоки из России будут расти, не оправдываются : российские страновые фонды сейчас пользуются большей популярностью, чем фонды других развивающихся рынков. Частично мы относим это на счет неизменно высоких, а сейчас даже растущих на фоне ближневосточной напряженности цен на нефть. Однако нефть всегда была лишь временным и не слишком надежным союзником российских «быков». В то же время со стороны качественных долгосрочных инвесторов интереса к российским акциям не наблюдается. В итоге мы скептически оцениваем краткосрочные перспективы роста рынка. Более агрессивно играть на повышение можно было бы в случае явных признаков разворота макроэкономической динамики, однако пока таких признаков нет и в помине.