В ближайшее время рубль вряд ли сильно укрепиться

Рубль вчера оставался под давлением, причем его ослабление усилилось под вечер на фоне ухудшения внешнего фона после публикации текста заседания ФРС, указавшего на поддержку идеи сокращения программы QE большинством членов Комитета по открытым рынкам. И если вчера обновить предыдущие максимумы USD/RUB не смог, то сегодня утром котировки превышали уровень 33.20. Корзина достигала 38.23, что указывает на высокие шансы сдвига коридора до 32.10-39.10 сегодня. Но присутствие ЦБ на рынке в таких условиях сдержать его снижение вряд ли способно.

Помимо реакции на внешние факторы и общее снижение валют EM, причины повышенного локального спроса на валюту мы по-прежнему видим в конвертации дивидендов и сезонном спросе со стороны населения, и потоки таковы, что оставшиеся налоги (НДПИ/акцизы в понедельник и налог на прибыль в среду на следующей неделе) вряд ли позволят рублю сильно укрепиться – в лучшем случае лишь сдержат дальнейшее снижение. А по окончании налогов актуальность приобретут факторы неопределенности перед заседаниями ЦБ и ФРС вкупе с выборами в Германии – силы, способные поддержать отрицательный баланс сил в отношении курса рубля. Пока же наш прогноз по корзине 38.20 к концу 3К13 вновь "материлизовался" раньше ожидаемого.