Российский рынок акций: Прогнозы на неделю 23-27 сентября

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на предстоящей неделе некоторого повышения рынка акций РФ и падение рубля против доллара, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю вырастут на 1,5% и на 1,4%, соответственно. Цена на нефть марки Brent вырастет на 1 доллар до 110 доллара за баррель, а курс евро к доллару останется около 1,35 доллара. Рубль относительно доллара вырастет на 28 копеек, а против евро - на 7 копеек.

После сохранения ФРС США объемов QE3 аппетит инвесторов к рисковым активам может оставаться на высоком уровне и на следующей неделе, особенно это может коснуться валют и активов развивающихся стран.

Российский фондовый рынок будет постепенно осознавать произошедшие в сентябре перемены. Неопределенность, царившая на рынке в последние месяцы, уступает место надеждам на слом тенденции и на начало долгосрочного роста.

Из макростатистики наибольший интерес будут представлять предварительные оценки сентябрьских индексов PMI в промышленности ведущих стран. 
Внимание стоит уделить итогам германских выборов в парламент - любые комментарии или факты, направленные против партии Ангелы Меркель, сыграют против евро, считает аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова.

Консенсус-прогноз на 27 сентября

Прогнозы компаний на 27 сентября

Игорь Додонов, аналитик ИК «ФИНАМ»

Мы ожидаем умеренной коррекции российских фондовых индексов на следующей неделе после существенного роста за последние дни. При этом ожидается довольно много событий, которые могут заметно повлиять на ход торгов. Так, на неделе запланированы выступления большого числа представителей ФРС, которые могут пролить свет на дальнейшие планы ФРС в отношении программ QE. Кроме того, в Штатах в ближайшее время следует ожидать очередного обострения дискуссии по вопросу повышения потолка госдолга. Как сообщалось ранее, казначейству США хватит средств для финансирования федерального правительства лишь до середины следующего месяца. Поэтому американским законодателям придется действовать весьма оперативно, чтобы избежать повторения ситуации августа-2011 , приведшей к потере Штатами высшего кредитного рейтинга от агентства S&P.

Из макростатистики наибольший интерес будут представлять предварительные оценки сентябрьских индексов PMI в промышленности ведущих стран. Выходящие цифры должны показать, получила ли продолжение тенденция улучшения ситуации в мировой экономике, отмеченная в июле и августе.

Мы ожидаем, что доллар на следующей неделе сможет отыграть часть потерь по отношению к основным валютам, понесенным после решения ФРС не сокращать программы стимулирования. На этом фоне ждем небольшого ослабления рубля к доллару.

Лучше рынка на следующей неделе могут выглядеть бумаги компаний электроэнергетики на фоне изменения правительственных планов по замораживанию тарифов естественных монополий. Наш фаворит здесь - акции «Э.ОН Россия».

Слабую динамику можно ожидать от финансового сектора, который на текущей неделе рос опережающими темпами. Сильнее других может снизиться Сбербанк.

Анна Линевская, аналитик ОАО "МФЦ"

Новая неделя для российского фондового рынка имеет шансы пройти под флагом коррекции, хотя многое тут будет зависеть от того, насколько рынок перегрет. Есть два варианта развития событий: первый заключается в коррекционном снижении биржевых индексов, перегретых сентябрьским ралли, к диапазону 1430-1450 пунктов по ММВБ при том, что на третьей сентябрьской неделе индекс ММВБ сумел-таки коснуться 1500 пунктов. Второй содержит в себе вероятность, и немалую, что отечественный рынок до конца месяца "зависнет" в коридоре 1455-1505 пунктов в нерешительности как дальнейших покупок, так и предполагаемых продаж.

В конце концов, стартует налоговый период, который спросом на рублевую ликвидность со стороны экспортеров поддержит позиции рубля в диапазоне 31,55-31,90 рубля за доллар, что, в свою очередь, не даст российским акциям сильно ослабнуть. Чем активнее рубль будет отступать, тем меньше у российских инвесторов будет поводов купить еще что-нибудь.
Внешний фон принесет с собой значимые для инвесторов глобальные новости - итоги выборов в германский парламент, от которых зависит настроение европейских инвесторов, а в том случае, если США выпустят на первый план дебаты о размере госдолга, поводов зафиксироваться у рынка явно прибавится.

Инвестиционных идей пока немного - все-таки стоит дождаться либо коррекции рынка, чтобы убрать имеющуюся перекупленность, или появления нового драйвера. Интересно смотрятся акции Сбербанка с целью роста на 104-105 рубля, но подкупить их в портфель стоит только после коррекции в область 92-93 рубля.

Дмитрий Тремасов, аналитик «БКС Форекс»

Картина на российском рынке располагает к продолжению роста после некоторой коррекции, однако тот факт, что движение вверх проходит исключительно скачками, несколько настораживает. Медвежья дивергенция с техническими индикаторами выступает дополнительным фактором, сдерживающим излишне позитивные ожидания, но нельзя не сказать, что в прошлом этот показатель не раз ошибался при зарождении трендового движения.

Тем не менее, на российском рынке чувствуется слабость и нервозность, в свете чего наиболее актуальной целью роста сейчас видится уже уровень не 1550, а 1510 - 1520. В любом случае, покупать от текущих уровней достаточно неудобно, и для формирования новых лонгов лучше дождаться отката вниз, и быть при этом готовым, что откат может перерасти в полноценную коррекцию, так что покупки обязательно стоит сопровождать стоп-приказами.

Российская валюта по отношению к доллару с начала сентября прибавила практически 2 рубля и нуждается в коррекции. Сейчас данная валютная пара торгуется в непосредственной близости к 200-дневной скользящей средней и 50% коррекции по Фибоначчи к волне роста, что еще более усиливает возможность укрепления доллара в ближайшем будущем».

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК «Велес Менеджмент»

Российский фондовый рынок будет постепенно осознавать произошедшие в сентябре перемены. Неопределенность, царившая на рынке в последние месяцы, уступает место надеждам на слом тенденции и на начало долгосрочного роста. Мы ожидаем продолжения роста в ближайшие недели, однако на следующей неделе вполне вероятны попытки организовать более-менее серьезную коррекцию индексов РТС и ММВ. Тем не менее, пока нет причин говорить о развороте рынка вниз и возврате к уровням месячной давности.

Рынок российских акций будет реагировать на общие настроения рынков развивающихся стран, двигаясь с ними более-менее согласованно. В силу снятия опасений по поводу сворачивания программы QE3 в США можно считать, что теперь по большому счету бояться рынкам больше нечего.

На фоне коррекции после бурного роста будет сложно выделить более или менее перспективные отрасли. На более долгую перспективу интересными выглядят металлургия и электроэнергетика.

Наиболее привлекательными выглядят лонги на рынке акций и шорт в долларах против рубля.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка

Динамика будущей недели будет определяться ожиданием макроэкономической статистики из США. В первую очередь, это окончательные данные по ВВП за второй квартал, которые выйдут в четверг, а также данные по инфляции. Доверие потребителей будет опубликовано во вторник и заказы на товары длительного пользования в среду.
В целом, мы ожидаем нейтральное открытие недели и продолжение роста российских акций вслед за американскими бумагами, которые торгуются на исторических максимумах. Сохранение сформированных позиций в акциях, возможно, будет лучшей стратегией. Мы рекомендуем увеличить долю в Сбербанке, а также сократить долю в «Газпроме» и значительно поднявшихся металлургах («Северсталь», НЛМК, ГМК).

Глеб Мордвинов, аналитик Брокерского Дома «Открытие»

Торговая неделя с 22 по 27 сентября вряд ли будет насыщенной событиями, но теперь вместо вопроса о сокращении QE3 на передний план в любой момент может выйти проблема с потолком государственного долга США. По расчетам, Казначейство США превысит установленную на уровне 16,7 триллиона долларов планку госдолга уже в середине октября этого года. Чтобы правительство смогло выполнить все свои обязательства до конца 2014 года, Конгрессу нужно поднять потолок долга примерно на USD 1,1 триллиона долларов, иначе США не смогут платить по счетам и будут вынуждены объявить суверенный дефолт или прибегнуть к техническим хитростям для того, чтобы обойти закон.

Президент США Барак Обама уже предупредил, что он не будет проводить переговоры относительно поднятия потолка госдолга страны. Помимо того, что потолок госдолга не позволяет сформировать бюджет на следующий год, проблема рискует оказать негативное влияние и на финансовые рынки.

В целом мы считаем, что после сохранения объемов QE3 аппетит инвесторов к рисковым активам может оставаться на высоком уровне и на следующей неделе, особенно это может коснуться валют и активов развивающихся стран. В частности в поддержку рубля, помимо проблемы госдолга США, может выступить сезонное улучшение платежного баланса, пик которого традиционно приходится именно на сентябрь.

На следующей неделе выйдет ряд важных макроэкономических данных: в понедельник будет опубликован PMI Китая по версии HSBC, в среду - данные о заказах на товары длительного пользования и о продажах новых домов в США, в четверг - финальная оценка ВВП США и еженедельные данные по рынку труда.

Ариэл Черный, аналитик Allianz Investments

Главным событием недели стало, безусловно, заседание ФРС США, итоги которого стали приятным сюрпризом практически для всех инвесторов. Наперекор ожиданиям и прогнозам, ФРС не объявила о начале сокращения покупок активов. Более того, с формулировкой «последние экономические данные недостаточно хороши, чтобы оправдать снижение объема покупок», не только начало свертывания QE, но и дата окончательного завершения программы, фактически, переносится на более поздний срок.

Это хорошие новости для всех инвесторов в рисковые активы, прежде всего - для развивающихся рынков. В развитых странах инвесторы теперь снова более пристально будут следить за экономическими новостями, а развивающиеся страны могут пока отыграть еще часть потерь, понесенных с мая, когда впервые зашла речь о свертывании QE.
Неделя будет насыщена статистическими данными из США: публикуются индикаторы ситуации на рынке недвижимости, объем заказов на товары длительного пользования, окончательная оценка ВВП за II квартал.

Елена Лысенкова, старший аналитик банка «ГЛОБЭКС»

Решение РФС США о продолжении выкупа облигаций в том же объеме, о котором было объявлено в среду 18 сентября, вызвало эйфорию на рынках. Фондовые индексы как развитых, так и развивающихся стран, подскочили: в четверг индекс РТС вырос на 3.44%. Мы не исключаем, что на следующей неделе может произойти небольшая коррекция индекса РТС вниз. На новости о сохранении политики ФРС доллар упал по отношению к основным валютам и по отношению к рублю. Мы ожидаем, что евро может продолжить укрепляться по отношению к доллару на следующей неделе на фоне того, что ФРС понизил прогноз по росту экономики США на этот и следующий год.

Валерий Евдокимов главный аналитик Нордеа Банка

На фондовых рынках установился позитивный тренд, и нужно еще некоторое время для развития этого тренда - может быть несколько недель - чтобы «встроить в цену» новые события (связанные с ФРС США) и сформировать новые оценки.

Российский фондовый рынок следовал в курсе указанных событий и придерживался общемирового тренда. Полагаем, что на рынке еще есть некоторый потенциал роста, который может реализоваться на текущей неделе.

В такой ситуации лидерами роста могут стать компании металлургии и нефтегазового сектора, поскольку основные опасения инвесторов были связаны с возможным сокращением QE3 и, как следствие, с уменьшением общемирового спроса на сырье.
В число возможных кандидатов на снижение можно выделить акции: «Русала» и Сбербанка. Для акций «Русала» основная причина - продолжающееся сокращение производства. Для акций Сбербанка - техническая «перекупленность».

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»

Уровень ликвидности в финансовой системе в ближайшие месяцы не уменьшится (после решений ФРС). Благодаря этому на мировые рынки вернулся позитив.

Если посмотреть на техническую картину, то на следующей неделе индекс ММВБ может по инерции продолжить начатый рост. Ближайшей целью может стать психологическая отметка 1500 пунктов по индексу ММВБ. Наверняка, участники рынка захотят окончить 3 квартал на мажорной ноте.

Из корпоративных событий следующей недели выделим публикацию отчетности Global Ports, советы директоров «Газпрома», «Мегафона», «МРСК Сибири» и собрания акционеров «Магнита», «Фармстандарта», «Мегафона», «Удмуртнефти», «Лензолото», «Вымпелкома», Global Ports.

Эксперты "РИА Рейтинг"

Решение о продолжении количественного смягчения в США по-прежнему будет оказывать позитивное влияние на мировые фондовые индексы. Также подпитку получат цены на сырьевые товары и в частности нефть, которая, с другой стороны, будет продолжать испытывать давление из-за снижения остроты полемики вокруг сирийской проблемы. Цены на нефть марки Brent останутся на текущих уровнях, при этом в любой момент возможен резкий рост котировок на фоне роста вероятности военной интервенции в Сирию.

Российский фондовый рынок продолжит демонстрировать рост. Индексу ММВБ удастся закрепиться выше 1500 пунктов. Кроме того, разговоры о резком росте дивидендных выплат госкомпаниями в ближайшем будущем может привлечь зарубежных инвесторов в российские бумаги, что будет заметно повышать их котировки. В конечном итоге это будет также способствовать укреплению рубля.

Наиболее перспективными бумагами останутся акции крупнейших госкомпаний, с высокой прибыльностью, в частности Сбербанка и «Газпрома».

Анна Бодрова, аналитик «Инвесткафе»

Новая неделя для валютного рынка может вновь стать напряженным временем: здесь и большой блок интересной статистики, и итоги выборов в парламент Германии, и встающий во весь рост вопрос с "потолком" госдолга США.

Германия пока побудет эпицентром новостей в Европе: на новой пятидневке тут будет опубликован и индекс деловой активности в секторе услуг за сентябрь, и данные по бизнес-климату от института Ifo в текущем месяце, и показатели по октябрьскому индексу потребительского доверия. По всем трем важным для оценки состояния германской экономики параметрам ожидается небольшое улучшение, и это немного поддержит евро/доллар.

Внимание стоит уделить итогам германских выборов в парламент - любые комментарии или факты, направленные против партии Ангеля Меркель, сыграют против евро.
Сама еврозона на новой неделе выпустит только один заслуживающий пристального внимания показатель: индекс делового климата за сентябрь. Обычно этот индикатор находится в отрицательной зоне, но в этом месяце ожидается его улучшение до -0,09 пунктов с -0,21 пункта ранее. Если данные совпадут с реальностью, основная пара получит еще один рычаг поддержки.

США будут достаточно активны в макроэкономическом календаре, но, скорее всего, внимание привлекут к себе предстоящие дебаты между республиканцами и демократами в Конгрессе: первые вновь выступили с экономически эффективной инициативой, на этот раз предложив отменить медицинское страхование и тем самым сэкономить бюджетные миллиарды. Забыли политики только об одном: об интересах населения.