Рубль ослабнет по отношению к доллару США

Прогнозы на текущий день:

· Банк России оставит ключевую ставку на прежнем уровне - 5.50% годовых: инфляция пока ещё не вошла в целевой диапазон, да и поступавшие ранее заявления представителей регулятора давали понять о паузе в денежно-кредитной политике;

· Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;

· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Сегодня состоится очередное заседание Банка России, по итогам которого снижения ключевой ставки мы не ожидаем (напомним, что ставка рефинансирования теперь отошла на второй план, её место заняла аукционная ставка по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности сроком 1 неделя). Собственно, сигнал о паузе в изменении денежно-кредитной политики содержался в сентябрьском послании регулятора, что вполне логично. Последнее заседание подкинуло немало пищи для ума, которую ещё нужно переварить. Эльвира Набиуллина дала понять, что её приход во главу первого банка страны отнюдь не означает всенепременного понижения ключевых ставок, и что инфляция остаётся основным ориентиром. Пока последняя не спешит стремительно идти на убыль, оставаясь выше ключевого диапазона Центробанка в 5-6% и сохраняя интригу. Ещё одним аргументом в пользу не снижения ключевых ставок выступает октябрьское заявление первого зампреда Центробанка Ксении Юдаевой о том, что регулятор будет использовать инструменты монетарного стимулирования лишь при низкой инфляции и большом разрыве выпуска. Однако их возникновения, в свою очередь, в основном прогнозе регулятора не предвидится. На Банк России сейчас, кстати, наседают уже не так сильно. Если при Сергее Игнатьеве в последние месяцы его руководства регулятор пытались сделать основным виновником бед российской экономики (собственно, этого в итоге сделать по логичным причинам не получилось), то при Эльвире Набиуллиной картина стала совсем иная: критики постепенно замолчали, что является позитивным моментом (т.к. критика эта была незаслуженной и неуместной).

Межбанковские ставки в пятницу вновь зафиксировали рост. Так, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» выросла еще на 8 б.п. - до уровня 6.37% годовых. Подрос и объём лимита Центробанка по операциям 1-дневного аукционного РЕПО - до 550 млрд рублей с предыдущих 460 млрд рублей. Спрос в этот раз оказался ниже объёма предложения, составив в итоге 479 млрд рублей. Поддержка банкам сейчас нужна, так как уже завтра стартует октябрьский налоговый период. Сегодня ожидаем от сектора корпоративного рублёвого долга боковой динамики.

Опубликовало свои аукционные планы на следующую неделю Федеральное Казначейство, они обещают быть щедрыми. Так сегодня пройдёт аукцион по размещению средств федерального бюджета на банковские депозиты на 8 дней (100 млрд рублей). Завтра будет предложено уже 250 млрд рублей на 14 дней. Последний аукцион недели пройдёт 17 числа - 50 млрд рублей на 35 дней. Минимальная процентная ставка равняется 5.7% годовых.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россельхозбанк 16 (8.55% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-02 (11.50% годовых), РУСАЛ Братск 08 (8.50% годовых), Новатэк БО-02 (8.35% годовых), Новатэк БО-03 (8.35% годовых), Новатэк БО-04 (8.35% годовых), Объединенные кондитеры-Финанс БО-01 (10.50% годовых).

Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: НЛМК БО-13 (5 млрд. рублей), ВТБ Капитал Финанс 15 (1 млрд рублей), РЖД БО-13 (25 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску АКБ Держава БО-01 (1 млрд рублей).