МОСКВА, 16 окт - Прайм, Илья Нестеров. Размещение министерством финансов РФ пяти- и десятилетних облигаций федерального займа (ОФЗ) на 35 миллиардов рублей пройдет с более заметным спросом в короткой бумаге благодаря предложенной премии, считают опрошенные агентством "Прайм" аналитики.
После успешного размещения на прошлой неделе шести- и пятнадцатилетних ОФЗ на общую сумму 28 миллиардов рублей с ощутимым переспросом по верхней границе установленного диапазона доходности в шестилетней бумаге, Минфин решил выйти на внутренний рынок заимствований с крупнейшим по объему предложением облигаций с мая текущего года, когда ведомство продало пяти- и десятилетние ОФЗ на 39,2 миллиарда рублей при лимите в 40 миллиардов рублей.
На первом аукционе 16 октября Минфин планирует разместить ценные бумаги выпуска 26215 с погашением в августе 2023 года в объеме 15 миллиардов рублей, на втором – облигации выпуска 25081 с погашением в январе 2018 года в объеме 20 миллиардов рублей. Ориентир доходности по ОФЗ 26215 установлен в диапазоне 7,44-7,49% годовых, по ОФЗ 25081 – 6,72-6,77%.
ПРЕМИЯ В КОРОТКЕ
По пятилетней бумаге Минфин предложил премию в 3-4 базисных пункта к вторичному рынку, что аналитики объясняют достаточно крупным объемом размещения бумаги и желанием ведомства поддержать таким образом спрос на выпуск. В свою очередь, солидный объем предложения бумаги эксперты связывают с погашением в среду ОФЗ на сумму 47 миллиардов рублей.
"По текущей ситуации нам кажется, что интерес в короткой бумаге будет заметнее за счет предложенной премии. Кроме того, размещение будет поддерживаться погашением облигаций серии 26201 в объеме 47 миллиардов рублей, так как часть этих средств может быть реинвестирована в пятилетнюю бумагу", - говорит аналитик "ВТБ Капитала" Антон Никитин.
Десятилетняя бумага будет размещаться без рыночной премии. Тем не менее, выпуск выглядит недооцененным на фоне ближайшего ОФЗ 26211 с погашением в январе 2023 года, и он может быть интересен участникам, нечувствительным к невысокой ликвидности бумаги, пишут аналитики Газпромбанка.
ВНЕШНИЙ ФОН МОЖЕТ ПОДДЕРЖАТЬ
По мнению экспертов, поддержать спрос на аукционах Минфина может дальнейший прогресс в переговорах по вопросу потолка госдолга в США.
"Если действительно в США положительно разрешится вопрос с потолком госдолга, а, похоже, что все к этому идет, то вполне возможно Минфин сможет разместить весь объем. Опять же потому, что спрос будет, прежде всего, со стороны иностранных инвесторов, достаточно активно участвующих в аукционах, поскольку они напрямую завязаны на риск глобальных рынков", - говорит руководитель направления анализа долговых рынков Промсвязьбанка
Аналогичный набор ОФЗ – серий 26215 и 25081 – Минфин предлагал рынку на аукционах 2 октября, сумев тогда реализовать их в полном объеме. Десятилетние облигации были размещены на 10 миллиардов рублей, средневзвешенная доходность составила 7,46% годовых при ориентире 7,42-7,47% годовых; пятилетние бумаги были размещены также на 10 миллиардов рублей, средневзвешенная доходность составила 6,8% годовых при ориентире 6,78-6,83% годовых.
Общий объем выпусков 26215 и 25081 составляет по 150 миллиардов рублей. В настоящее время в обращении находятся бумаги выпуска ОФЗ 26215 на 20 миллиардов рублей, бумаги ОФЗ 25081 – на 108,6 миллиарда рублей.